1.AI芯片头部玩家燧原科技重启IPO辅导 中信证券接手冲刺上市；

2.商务部谈安世问题：受困企业可申请出口豁免；

3.共绘产业协同新蓝图，“走进海门”系列招商活动（西安站）圆满收官；

4.存储市场供不应求态势加剧：DDR5颗粒价格飙升30%；

5.特朗普：未与中国讨论Blackwell芯片出口，但会有很多其它芯片；

6.台积先进制程 连4年涨价；

7.还在辩 AI 是不是泡沫？泡沫早已泄气 OpenAI 恐面临2种命运；

8.苹果准备宣布更多AI合作关系！库克：苹果对收购仍持开放态度；

1.AI芯片头部玩家燧原科技重启IPO辅导 中信证券接手冲刺上市；

11月1日，证监会披露了关于上海燧原科技股份有限公司（简称：燧原科技）首次公开发行股票并上市辅导备案报告，上市辅导机构为中信证券。

值得注意的是，该公司虽曾在2024年8月进行过辅导备案（当时辅导机构为中金公司），但此次提交的为新备案报告。

资料显示，燧原科技专注人工智能领域云端和边缘算力产品，致力为通用人工智能打造算力底座，提供原始创新、具备自主知识产权的AI加速卡、系统集群和软硬件解决方案。凭借其高算力、 高能效比的创新架构和高效易用的软件平台，燧原科技的产品可广泛应用于泛互联网、智算中心、智慧城市，智慧金融、科学计算、自动驾驶等多个行业和场景。

从当前股权结构来看，ZHAOLIDONG(赵立东)、张亚林直接持有并通过上海燧原汇智信息科技咨询合伙企业(有限合伙)、上海原崇英信息科技咨询合伙企业(有限合伙)合计控制公司28.14%的表决权，且二人签署了一致行动协议，为公司共同实际控制人。公司无控股股东。

近年来，在大模型浪潮下，算力对于AI 技术的发展至关重要。生成式 AI 依赖于底层硬件和软件架构，来执行复杂的算法和处理数据，从而实现智能交互功能，这些技术的实现都离不开算力底座的支持。

目前的智能算力市场份额几乎被国际厂商的GPU垄断，占据了95%以上的市场份额。当国际巨头算力产品被限制之后，国产AI算力芯片迎来发展机遇。

而燧原科技以AIDC（智算中心）+AIGC结合形成“双轮驱动”。面对算力需求，燧原科技基于云燧智算机的方案打通了生产供应全流程，从整体方案层面进行设计优化，平衡算力、存储和网络的配比与配置，从而大幅度提高了集群的算力利用率。

2.商务部谈安世问题：受困企业可申请出口豁免；

11月1日，商务部网站披露，该部新闻发言人在回答记者提问时，就安世半导体的相关问题进行了回应。“此前，中方已就安世半导体相关问题回应了有关记者的提问。我想强调的是荷兰政府对企业内部事务的不当干预导致了目前全球产供链的混乱。中国作为负责任的大国，充分考虑国内国际产供链安全稳定，欢迎遇到实际困难的企业及时与商务部或地方商务主管部门联系。我们将综合考虑企业实际情况，对符合条件的出口予以豁免。”

据《法新社》报道，欧盟委员会于周三（29日）表示，正与中国就安世半导体（Nexperia）可能引发的电子零件短缺问题“寻求紧急解决方案”。当前事态已引起欧洲工业界的普遍忧虑。

安世半导体原为飞利浦子公司，总部位于荷兰，于2018年被中国闻泰科技收购。今年9月底，荷兰政府以“国家安全”为由接管该公司运营，中方随后禁止其产品从中国再出口至欧洲。

安世半导体的零件广泛应用于多个行业，尤其是汽车制造，同时也涉及工业零部件和消费电子领域。此次出口禁令引发广泛担忧，若危机持续，或将严重冲击全球产业链。

欧盟委员会称，已与中国及荷兰方面保持沟通，并正积极寻求“紧急解决方案”以应对当前危机。发言人奥洛夫·吉尔表示：“我们的目标是尽快找到解决方案。这一问题十分严峻，已在欧洲工业界引起高度关注。”

欧洲汽车制造商协会同日警告，若荷兰与中国之间的对峙持续，欧洲汽车生产线可能面临停产风险。

法国《回声报》援引《法兰克福汇报》报道称，尽管目前尚无汽车制造商因该危机宣布停产，但大众汽车已开始未雨绸缪。报道指出，“生产线正逐步停工，原因在于某些关键小型半导体零件短缺。”据悉，大众正考虑部分停工，并已与德国就业局接洽。

大众汽车发言人未确认该消息，但承认：“鉴于当前形势，我们正与各方密切沟通，以便尽早识别潜在风险，并及时采取必要措施。”

3.共绘产业协同新蓝图，“走进海门”系列招商活动（西安站）圆满收官；

10月30日， “走进海门”系列招商活动（西安站）圆满举行。活动以“投资海门・共赢未来”为主题，旨在搭建跨区域产业合作桥梁，深化西安与海门两地在新一代信息技术（IT）、半导体、新材料、新能源等领域的交流与合作。

南通市海门区投资服务中心主任黄健辉、副主任张旻，海门科创投集团投资经理石笑川，江苏东布洲创业投资有限公司投资经理徐佳伟等，以及来自陕西光德星锐科技、华茂半导体、西安电子科技大学等近二十家科研与产业界代表参加了本次活动。

此次活动不仅构筑了政企面对面沟通的桥梁，也让与会企业更加直观地感受到海门优越的营商环境与蓬勃的产业发展活力。

活动现场，海门区投资服务中心主任黄健辉作了投资环境推介，他从区位优势、产业布局、营商环境等方面，全面展示了海门开放包容、活力十足的发展潜力。

海门区投资服务中心主任黄健辉

黄健辉主任表示，海门地处长三角一体化的核心区、江海门户之地，正加快融入上海大都市圈。南通新机场、北沿江高铁、海太过江通道等重大战略性交通工程正在加速推进，未来海门及周边将形成“八龙过江”的交通格局。届时，从海门出发到上海仅需半小时。待南通新机场落成后，海门将真正实现与全球高效互联。

海门产业基础扎实稳固，统筹推进传统产业焕新、新兴产业壮大、未来产业培育。目前，海门已初步形成了以5大优势产业、2大成长型产业、多个未来产业为重点的“5+2+X”产业体系。特别值得一提的是，海门依托自身比较优势，抢抓集成电路产业发展风口期,系统布局集成电路产业链，正全力打造长三角集成电路产业新高地。

据介绍，在政策环境方面，海门从产业扶持、基金投资、人才服务、安居保障四大方面提供有力的政策支持；在营商环境方面，海门聚焦企业发展全生命周期，出台营商环境提升举措70条，聚力打造“万事好通·马上办”服务平台，践行“人人都是营商环境”“营商环境好不好，企业家说了算”的服务宗旨；在生活环境方面，海门基础教育全国领先，生态环境持续向好，文娱生活丰富多彩。

随后在企业交流环节，来自西安及周边地区的企业家代表们依次介绍了企业情况及合作意向，并与海门围绕产业协作、人才引进、科研合作、政策扶持等话题进行了深入互动。多家企业表示，通过此次活动，对海门的区位优势和发展潜力有了全新认识，特别是在半导体、新材料、高端装备等领域看到了丰富的合作机会，他们有计划将具有前瞻性的项目带到海门集微产业创新基地。

据悉，海门集微产业创新基地总投资10亿元，占地130亩，建有12栋现代化厂房，集“产业发展、项目孵化、成果转化、人才招引、政策申报、投融资服务”等功能于一体并提供一站式服务，重点引进一批有核心技术、有发展前景的科技型企业，以及为成熟项目落地筹备期及落地后提供相关配套服务，致力打造成新型都市创新创业半导体产业综合体。

目前，海门集微产业创新基地一期已建成载体17万平方米，二期未来智谷是海门重点打造的集科创总部办公、制造基地、数字产业园区等为一体的综合性科创园区，总建筑面积12万平方米；同时，总投资近30亿元的三期也在推进中，建筑面积60万平方米。

此次“走进海门”西安站活动，是海门深化“走出去、引进来”招商战略的重要一步，也是西安与长三角地区产业联动的新探索。通过面对面的投资推介、项目洽谈和资源对接，进一步提升了海门在中西部地区的产业影响力，促进了双方在科技创新、产业协作、人才交流等方面的互利共赢。

未来，海门将继续秉承“开放合作、共赢发展”的理念，以更加开放的姿态、更加优越的环境、更加务实的行动，迎接来自西安乃至全国各地的企业和人才，共同在长三角一体化建设的大潮中，携手开创合作发展的新篇章。（校对/孙乐）

4.存储市场供不应求态势加剧：DDR5颗粒价格飙升30%；

全球存储市场供需失衡现象进一步加剧。据最新市场数据显示，DRAM DDR5颗粒价格本周涨幅高达30%，市场供不应求态势愈发明显。

本周，DRAM现货市场价格持续飞涨。由于原厂供应高度紧张，Kingston等厂商持续限量出货，多家模组厂迫于备货压力，积极在现货市场购买颗粒。在此强劲需求推动下，DDR5颗粒价格涨幅高达30%。目前，市场供不应求的态势短期内难以缓解，客户纷纷提前备货，以确保年底至明年初料源稳定。

具体价格方面，SK Hynix 4800 m die现货报价跳涨至USD17.0左右，5600 A die报价亦明显上涨至USD22.0以上。DDR4颗粒价格同样呈现上涨趋势，SK Hynix新Die价格达到USD33.8以上，CJR-XNC报价在USD26.5~27.50左右。

NAND Flash现货市场同样呈现强劲涨势。受原厂与现货供应商同步控货、惜售影响，报价一路上扬。尽管成交有限，但买方询单动作频繁，整体市场供不应求。在Wafer部分，SK Hynix 512Gb现货价格已升至USD6.00。供应端坚持控货不急出货，原厂陆续上调报价，市场出现明显买盘追价现象。

TF卡市场表现活跃，但现货供应依然有限。供应端价格持续报高，部分容量价格提高较多，市场报货减少，双方价格存在差距，整体成交量受限。

此次存储市场价格大幅上涨，主要原因是原厂供应紧张及厂商限量出货策略。市场供不应求态势加剧，导致价格持续攀升。短期内，这一趋势难以缓解，将对下游产业链及终端产品价格产生较大影响。

面对市场供需失衡，相关企业需积极调整备货策略，提前锁定料源，以应对未来市场波动。同时，关注原厂供应情况及市场动态，灵活调整采购计划，确保供应链稳定。

5.特朗普：未与中国讨论Blackwell芯片出口，但会有很多其它芯片；

在2025APEC峰会上，中美就双方暂停部分出口管制和加征关税达成共识。

在此基础上，据报道，美国总统特朗普在“空军一号”专机上接受采访时透露，其10月30日在与中国领导人会谈时，确实讨论了英伟达在中国业务的情况，但是他强调“我们没有在谈Blackwell”。

特朗普指出，“我们确实讨论了芯片，我们生产很棒的芯片，而英伟达是领军者。他们将与英伟达等公司讨论采购芯片，看是否可行。而我们有点像仲裁者或裁判。”这一表态似乎是希望继续推动英伟达H20芯片的继续在华销售，而美国政府则能够从该交易中获得15%的销售分成。

另外，此前有传闻称，英伟达正为中国市场开发一款基于最新Blackwell架构的定制版AI芯片，以替代H20芯片。对于关于美国政府可能会在此次会谈中承诺批准削弱后的英伟达Blackwell GPU的对华出口的传闻，特朗普予以了否认。

他表示，“我们没有在谈Blackwell，但会有很多（其它）芯片，你们知道的很多芯片。这对我们有利，而且没有太多主要障碍。”

虽然中美在2025APEC峰会上就部分出口管制达成共识，但市场分析指出，美国对中国AI芯片出口政策的调整仍维持观望态度。

6.台积先进制程 连4年涨价；

芯片设计业者证实，台积电近期已向旗下客户发出通知，“从今年九月起，调涨先进制程价格”，而且一调涨就是连续涨四年。业者虽未透露涨幅，但强调这是因应全球变局、人工智能（ＡＩ）蓬勃发展首见的长期涨价行动，业者也推测，台积电未来恐将针对成熟制程采取缩减产能策略，作为整体制造资源重新配置的关键举措。

台积电罕见连续四年调涨先进制程代工价格，对照联发科法说会上也释出“因应成本上涨，调涨芯片价格”说法，显见台积电的涨价行动，将推升一波芯片涨价风潮。

研调机构集邦科技先前已揭露，晶圆代工厂决定，二○二六年起，五纳米以下先进制程价格上涨百分之五到百分之十，并暗示台积电因海外厂（如美国亚利桑那州）等地建厂与营运成本高昂，为维持既有毛利率，公司只能透过价格转嫁成本。

芯片设计业者不仅证实台积电调涨先进制程价格，更道出台积电涨价行动已自今年九月展开，且罕见地长达四年连年调涨价格。

业者预期，未来，台积电会将资源聚焦于先进制程，尤其是五纳米、四纳米、三纳米及二纳米以下节点，并逐步针对七纳米、十二纳米以上的成熟制程采缩减产能策略，以释放更多产能空间。

业者认为，此举反映了台积电对ＡＩ、伺服器与高效能运算（ＨＰＣ）应用的强烈押注。因ＡＩ运算芯片对制程节点、电源效率与运算密度要求愈来愈高，台积电将优先供应最先进节点，并将资源从成熟制程转移，以支援其战略性客户。

台积电透过此次调整，彰显其市场地位与定价话语权。台积电稍早公布第三季营收与获利皆创新高，且根据集邦调查，台积电今年第二季全球晶圆代工市占率达百分之七十点二，远超第二名三星，这样的市占优势使其具备更强的议价能力。

此次价格与产能策略的变动，对下游客户与整体供应链带来不小挑战。首先，对使用大量先进制程芯片的品牌公司而言，成本上升将迫使其调整供应链策略、提高售价或缩减其他成本。其次，依赖成熟节点的代工或系统封装厂，因产能缩减可能面临“转单抢席”压力。

此外，台积电的涨价策略也对消费电子、市场竞争与技术更新节奏产生长远影响。不过，若台积电缩减成熟制程产能，也意味着成熟制程也将获得喘息及涨价空间，但芯片设计业者恐将承受更高的成本压力。经济日报

7.还在辩 AI 是不是泡沫？泡沫早已泄气 OpenAI 恐面临2种命运；

投资人此刻最想问的是，人工智能（AI）究竟是不是泡沫，会不会爆？财经评论员认为，这根本问错问题，事实上，AI泡沫早已开始泄气了，只是不像当年达康泡沫那样猛烈爆开。

财经评论员杜莫维奇表示，此刻AI泡沫确实存在，但独立研究机构MacroStrategy Partnership估计，AI泡沫比2000年爆掉的达康泡沫大17倍，绝对是误导人，那项分析衡量的是所有资产类别的总资本配置，并不是针对AI而已。

更重要的是，众人都问错问题。这场辩论不应是“AI泡沫会不会爆”--事实上早已发生，只是泡沫慢慢泄气，不像轰然大爆炸那般引人瞩目。然而，一连串慢动作泄气，正悄悄重塑整个AI市场生态。

杜莫维奇指出，伤亡数字正日积月累。2024年，新创公司关门家数暴增；2025年，有95%的企业AI试验计划未能在推出六个月内，达成可评量的损益（P&L）目标；而且，今年来，募资失败率占所有创业投资交易比率达到15.9%，是十年来最高。

但相较于2000年达康泡沫爆破，AI泡沫的威胁不是被夸大，就是被误解。AI泡沫并非达康泡沫翻版，反倒更有趣且获利前景更可观，但必须押对宝。

杜莫维奇把AI投资标的分成下列三个等级，各自面临截然不同的命运：

第一级：超大规模云端服务业者

超大规模云端服务业者（hyperscalers）指的是：微软、Alphabet、亚马逊、Meta Platforms和苹果（Apple）。基本上都很可靠，2025年合计资本支出据估计在3,200亿美元至3,400亿美元之谱，大致用于AI和云端基础设施，而且主要由核心事业产生的营业现金流支应。由于核心事业获利源源不断，就算AI投资报酬令人失望，这些大企业也可望安然度过。

第二级：前景不明的独角兽

这组新创公司包括OpenAI、Anthropic和Scale AI，已取得高额估值，但仍面临生存问题。他们能获致可观的投资报酬，足以匹配如今已高耸入云的估值吗？他们能与财力雄厚的超大规模业者竞争，同时战胜以平价模型异军突起的外国AI新创吗？未来18到24个月，将揭晓谁是赢家和输家。

第三级：大量伤亡

据估计，2025年倒闭的AI新创家数可能比2024年增加26%，募资失败率冲上十年高峰，交易笔数和创投公司开的支票金额都将缩小，企业也将作废一大部分的AI计划，且试验计划未能达到设定的投资报酬率（ROI）目标。

综合评估，AI泡沫将缓缓泄气，而不是一场灾难性的爆炸。第一级的超大规模业者因为营收来源多元，可望安度AI报酬失望期；第二级的独角兽面临两种命运，不是估值遭压缩，就是被收购；第三级的业者将死伤惨重，仅少数能存活下来。

AI泡沫正在泄气中，但留下的基础设施和掀起的自动化革命，仍会带来投资机会，前提是投资人必须明辨良莠--哪些是投机色彩强烈、只会烧钱的AI新创？哪些是获利前景亮丽的企业，有能力解决现实问题，并交出可衡量的投资报酬？联合报

8.苹果准备宣布更多AI合作关系！库克：苹果对收购仍持开放态度；

投资人此刻最想问的是，人工智能（AI）究竟是不是泡沫，会不会爆？财经评论员认为，这根本问错问题，事实上，AI泡沫早已开始泄气了，只是不像当年达康泡沫那样猛烈爆开。

财经评论员杜莫维奇表示，此刻AI泡沫确实存在，但独立研究机构MacroStrategy Partnership估计，AI泡沫比2000年爆掉的达康泡沫大17倍，绝对是误导人，那项分析衡量的是所有资产类别的总资本配置，并不是针对AI而已。

更重要的是，众人都问错问题。这场辩论不应是“AI泡沫会不会爆”--事实上早已发生，只是泡沫慢慢泄气，不像轰然大爆炸那般引人瞩目。然而，一连串慢动作泄气，正悄悄重塑整个AI市场生态。

杜莫维奇指出，伤亡数字正日积月累。2024年，新创公司关门家数暴增；2025年，有95%的企业AI试验计划未能在推出六个月内，达成可评量的损益（P&L）目标；而且，今年来，募资失败率占所有创业投资交易比率达到15.9%，是十年来最高。

但相较于2000年达康泡沫爆破，AI泡沫的威胁不是被夸大，就是被误解。AI泡沫并非达康泡沫翻版，反倒更有趣且获利前景更可观，但必须押对宝。

杜莫维奇把AI投资标的分成下列三个等级，各自面临截然不同的命运：

第一级：超大规模云端服务业者

超大规模云端服务业者（hyperscalers）指的是：微软、Alphabet、亚马逊、Meta Platforms和苹果（Apple）。基本上都很可靠，2025年合计资本支出据估计在3,200亿美元至3,400亿美元之谱，大致用于AI和云端基础设施，而且主要由核心事业产生的营业现金流支应。由于核心事业获利源源不断，就算AI投资报酬令人失望，这些大企业也可望安然度过。

第二级：前景不明的独角兽

这组新创公司包括OpenAI、Anthropic和Scale AI，已取得高额估值，但仍面临生存问题。他们能获致可观的投资报酬，足以匹配如今已高耸入云的估值吗？他们能与财力雄厚的超大规模业者竞争，同时战胜以平价模型异军突起的外国AI新创吗？未来18到24个月，将揭晓谁是赢家和输家。

第三级：大量伤亡

据估计，2025年倒闭的AI新创家数可能比2024年增加26%，募资失败率冲上十年高峰，交易笔数和创投公司开的支票金额都将缩小，企业也将作废一大部分的AI计划，且试验计划未能达到设定的投资报酬率（ROI）目标。

综合评估，AI泡沫将缓缓泄气，而不是一场灾难性的爆炸。第一级的超大规模业者因为营收来源多元，可望安度AI报酬失望期；第二级的独角兽面临两种命运，不是估值遭压缩，就是被收购；第三级的业者将死伤惨重，仅少数能存活下来。

AI泡沫正在泄气中，但留下的基础设施和掀起的自动化革命，仍会带来投资机会，前提是投资人必须明辨良莠--哪些是投机色彩强烈、只会烧钱的AI新创？哪些是获利前景亮丽的企业，有能力解决现实问题，并交出可衡量的投资报酬？钜亨网