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中信证券：液冷产业进入订单与业绩兑现阶段，建议把握三条主线机会
9 小时前
中信证券研报指出，液冷产业正从主题预期阶段迈向订单与业绩兑现阶段，建议关注具备产能弹性、客户认证及核心部件供应能力的供应链企业。代工链企业短期业绩弹性显著，受GB200/GB300量产影响，台系及国际龙头产能紧张，大陆企业凭借精密加工与组装优势承接外溢订单。自主品牌供应链长期增长潜力大，依托认证资产与客户接口，卡位CSP、ODM及国产GPU生态，目前处于样机与小批量验证阶段。此外，横向新品类如配电系统、光模块液冷等，虽单品价值量低，但客户覆盖广、切入难度小，提供差异化发展机遇。
