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中信建投：北美云厂商资本开支继续高增长，关注算力超跌与高股息标的
10 小时前
中信建投预测，到2026年二季度，北美几家头部云厂商的资本开支将继续保持高增长态势。据指引，这四家云厂商2026年的资本开支总额预计将达到7200亿至7450亿美元，显示出它们正持续围绕AI基础设施进行大规模扩张。尽管AI算力产业链目前景气度依然较高，但市场近期出现了显著调整，中信建投认为这属于超跌现象。展望未来，中信建投建议关注以下几点：一是大模型ARR，特别是Coding场景ARR的增长；二是大模型在其他应用场景的落地与发展；三是算力通胀链的价格走势；四是AI产业链各环节的融资状况及市场风险偏好。此外，鉴于二季度AI产业链持仓较重，且市场近期出现调整，高低切换迹象明显，因此建议关注低估值、高股息的投资标的。
