马斯克、扎克伯格、谷爱凌都戴过的智能戒指，本应于今晚登陆纳斯达克，却在上市前夜踩下了刹车。

美国智能戒指制造商Oura当地时间9月29日宣布，推迟此前计划在纳斯达克进行的首次公开募股（IPO），原因是当前IPO市场存在不确定性。按此前公布的发行区间上限计算，Oura发行价区间为每股40至44美元，募资规模最高可达22亿美元。

Oura提到，公司在启动上市流程后业务进一步增强，目前保持盈利并持续增长。公司称，消费者对最新一代Oura Ring 5反响强劲，付费会员数量已达到570万，预计2026财年营收同比增长90%。

公司首席执行官Tom Hale表示：“我们的使命是帮助人们活得更健康、更长久，IPO只是我们发展历程中的一步。我们希望为员工和投资者带来一次出色的IPO，而且我们有充裕的条件自主选择上市时机。在此期间，我们将继续把握眼前的发展机遇。”

Oura的故事始于2013年的芬兰，三位创始人Petteri Lahtela、Kari Kivela和Markku Koskela，此前积累了丰富的产品、工程和研发经验。

与智能手表不同，Oura戒指重量仅3至5克，外形设计得像普通饰品而非科技设备，它拥有先进的传感技术，主打睡眠监测功能，还可以追踪心率、皮肤温度、睡眠质量等指标。

真正让Oura破圈的，是名人们的自发带货。扎克伯格、谷爱凌等人都曾被拍到佩戴Oura戒指。这种不依赖广告投放的曝光，帮助Oura在中产消费群体中建立起“健康科技潮品”的认知。

市场份额方面，Omdia数据显示，全球智能戒指出货量2023年超过85万枚，2024年增长至180万枚，2025年上半年达到160万枚，全年预计超过400万枚。按2025年上半年出货量计算，Oura以74%的份额位居全球智能戒指市场第一。

Oura的资本路径，也印证了这个品类从小众走向主流的进程。

早在2015年，公司完成230万美元种子轮融资，由赫尔辛基的Lifeline Ventures领投，为项目启动奠定了最初的基础。

2024年12月，Oura完成2亿美元D轮融资，富达投资与连续血糖监测企业Dexcom共同参投，公司估值升至52亿美元。不到一年后的2025年10月，E轮融资规模进一步扩大至超9亿美元，由富达投资领投，估值随之攀升至约110亿美元。

今年8月，有消息称Oura计划最早于今年9月在美国进行IPO，寻求融资高达30亿美元，其估值可能超过160亿美元（约合人民币1075亿元）。

从230万美元种子轮，到最高超160亿美元的IPO估值预期，Oura的资本故事堪称华丽。但如今，IPO这一目标暂时搁置。Oura没有公布新的上市时间表，公司表示，IPO只是发展过程中的一个步骤，希望在合适时机完成上市，为员工和投资者创造更好的结果。

对于Oura而言，推迟IPO或许只是节奏调整；但对于整个智能戒指赛道而言，这无疑是一次信心考验。当品类龙头选择观望，资本市场对这个年出货量仅数百万枚的市场，还能保持多久的热情，值得持续关注。