4月8日，本田中国发布2026年3月终端汽车销量，其3月销量3.62万辆，同比减少34.34%；第一季度累计销量12.25万辆，同比减少22.43%。显然本田在中国尚未走出销量下滑的困境。

本田自身也面临着亏损压力。上个月，本田修正了截至2026年3月31日财年（即2025财年）的业绩预测。其预计全财年收入维持21.1亿日元不变，但营业利润从此前预计的5500亿日元变为-5700亿日元至-2700亿日元；归母净利润从3000亿日元变为-6900亿日元至-4200亿日元。其将录得自1957年上市以来的首次年度净亏损。

本田何时才能走出泥潭？

01 叫停与索尼的合作造车

2025年财年录得亏损的主要原因是，本田重估其汽车电动化战略。

本田表示，公司决定取消原计划在美国生产的三款电动车车型的开发和上市，分别是本田0 SUV、本田0轿车和讴歌RSX。同时由于鉴于中国竞争加剧，本田重新评估了中国采用股权法计入的投资回收能力，预计股权法计入的投资将遭受减值损失。

鉴于美国电动汽车市场近期增长放缓，本田将重新评估资源配置，并进一步强化混合动力车型。同时，为了强化业务结构，本田将建立适合规模的固定成本结构。未来电动车车型引入的举措将从长期角度灵活实施，同时关注盈利能力与市场趋势之间的平衡。

本田表示，其计划在5月宣布汽车业务中长期战略的重估细节。

基于本田重估汽车电动化战略，本田与索尼的联合造车计划也宣布终止。3月25日，本田与索尼发布联合声明称，双方合资公司索尼本田移动出行（SHM）停止首款车型AFEELA 1以及第二款车型的全部研发与上市计划，双方将重新审视SHM的业务方向。

资料显示，2022年9月，索尼与本田各出资50%成立SHM，瞄准高端智能纯电市场，计划累计投入超500亿日元用于研发、打造AFEELA品牌。2023年CES消费电子展上，AFEELA品牌和原型车首次对外亮相；2025年8月，首款车型AFEELA 1启动预生产，原定2026年年中在日本与美国加州正式交付，起售价10.29万美元；2026年CES展上，该系列第二款车型完成全球首秀，规划于2028年投放北美市场。

SHM也在官网发文称，由于本田重新评估其汽车电动化战略，SHM将无法利用本田在初步业务规划时计划提供的某些技术和资产。鉴于这一变化，SHM已确定其无法按原计划将这些车型推向市场的可行路径。根据该决定，SHM将全额退还美国加州AFEELA 1现有预订持有者的预约费用。

停止已经预生产的车型开发与上市工作，可以看出本田对汽车电动化战略调整的决心。

02 中国合资“艰难”转型

聚焦在中国市场上，本田的两大合资车企有着截然不同的表现。2026年第一季度，广汽本田销量4.01万辆，同比减少56.8%；东风本田销量7.14万辆，同比实现正增长。2025年，广汽本田销量35.19万辆，同比减少25.22%；东风本田销量32.58万辆，同比减少23.92%。

对比来看，广汽本田的销量下滑幅度在2026年明显加大，东风本田则出现好转。

广汽本田的主要车型有雅阁、皓影。2025年，雅阁销量15.21万辆，同比减少0.55%；皓影销量12.01万辆，同比减少2.96%。这两款车厢贡献了广汽本田77.35%左右的销量。而2024年为广汽本田带来7.93万辆销量的型格车型在2025年仅剩1.89万辆的车型；奥德赛在2025年的销量也不足两万辆，经典车型冠道、缤智销量不足1万，飞度更是仅剩2695辆。

除了雅阁、皓影两个车型外，广汽本田的燃油车基本盘出现了“崩塌”。进入2026年，这两个车型也出现销量下滑。据车主之家数据，2026年1月，雅阁车型还有1.38万辆的销量，次月就仅剩4630辆；皓影也从1月的9355辆下降至3445辆。

显然，广汽本田仍需要加速新能源转型。值得一提的是，2025年，广汽集团出现87.84亿元的亏损，其中提到的亏损原因便有广汽本田加快推进新能源转型，对产线调整优化计提减值以及对人员进行优化，导致公司投资收益进一步减少。

广汽集团在财报中表示，广汽本田加大现地开发力度，全面推进优质本土智能化方案，携手Momenta等合作伙伴，强化智能化体验；高效推进三电系统、智能座舱、智能驾驶等核心领域供应链重构，构建更具韧性与活力的本土供应链生态。

广汽本田的转型成效究竟如何还需要时间给予答案。

另一边的东风本田稳住了燃油车基本盘。2026年1月，东风本田推出新版HR-V，Pro版与Max版售价分别为10.99万元与11.29万元，搭载与CR-V同源的“黄金动力”总成及核心架构技术，首次将合资中高端技术下沉至10万级主流市场。

据官方数据，2026年第一季度，HR-V销量6517辆，同比增长234.7%。其他车型中，CR-V累计销量4.08万辆，同比增长4.7%，连续三个月销量稳定破万；英仕派销量9787辆，同比增长19.2%。但据车主之家数据，经典车型思域在2026年前两月的累计销量为5330辆。新能源车型也未出现爆款，对东风本田的拉动效果不大。

4月，土屋宣明接替渡边丈洋出任东风本田总经理一职。其先后在日本本田总部、广州等地工作，在事业战略、商品及市场战略以及成本企划等诸多领域有丰富的工作经验。

2025年9月，原猛士科技CEO曹东杰接替潘建新出任东风本田执行副总经理。11月，东风汽车集团党委常委、副总经理黄勇出任东风本田法定代表人、董事长。在管理层的更替下，东风本田在稳住燃油车基本盘后，有望加快新能源转型的步伐。

作为曾经的日系车霸主，本田面对纯电转型成效不佳的局面，选择了重估汽车电动化战略，不仅出现了上市以来的首次亏损，也中断了其与索尼4年时间的高端汽车研发。而在中国市场，广汽本田销量仍在下滑，东风本田似乎稳住了销量，但其在新能源的劣势仍然明显。本田将如何改变这一现状，找到适合自身的转型之路？