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招银国际：AI 投入对龙头科技公司盈利影响可控，看好微软、谷歌、亚马逊等
2 小时前
海外龙头TMT公司2026财年首季业绩显示，受AI算力需求强劲及AI赋能主业影响，龙头科技公司上调了收入及利润预期。然而，多家企业同时上修资本开支指引，导致短期自由现金流承压。从中长期看，AI投入对盈利的影响可控，预计2027至2028财年整体运营利润增速将维持在20%以上，自由现金流比率有望在2028财年后迎来拐点。软件板块业绩后估值整体修复，盈利预期稳健上修，但板块内表现分化，企业应用软件赛道平稳，基础设施软件赛道因AI趋势表现更积极。未来，公司能否在AI投入浪潮中获得高收益与ROIC，以支撑短期业绩稳健及中长期盈利可持续增长，将成为决定基本面和股价的关键。推荐关注微软、谷歌、亚马逊、Palo Alto Networks及Meta。
