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中信证券：AI投资回报闭环已现，坚定看好光通信板块
2 天前
中信证券研报显示，北美四大云厂商在2026年第二季度资本开支继续高速增长，谷歌、亚马逊等公司进一步上调了全年增长指引。其中，亚马逊AWS的营收、营业利润率及Backlog均超出预期。亚马逊CEO Andy表示，服务器与网络设备的投资盈亏平衡点将在“不到三年”内实现，正面回应了AI投入回报率的关键问题，表明AI投入与回报的良性循环已初步形成，有效缓解了市场对AI巨额资本支出可持续性的担忧。中信证券认为，随着云厂商的业绩不断验证AI对业务增长的驱动作用，AI集群规模将进一步扩大。光互联作为集群网络的关键环节，将在GPU配比提升、端口速率升级及“光进铜退”趋势的推动下持续增长，因此看好光通信板块中长期发展前景。
