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中信建投：继续看好大厂Capex生态、国产芯片与超节点、算力服务、Pre-AI、B端AI应用和本地推理
4 小时前
8月10日消息，中信建投最新研报显示，前沿模型的Scaling发展已步入多路径并行的新阶段。据行业估算，Anthropic Mythos 5和Fable 5模型的参数规模分别达到8万亿和5万亿，Kimi K3模型的总参数也达到了2.8万亿。同时，字节跳动被曝正在预训练一个参数规模高达10万亿的模型。在模型的后训练阶段，进一步延伸至处理百万Token的Agent轨迹、数千次工具调用以及持续数小时的复杂任务。7月8日发布的RSI综述涵盖了1250篇论文，其中74%发表于2026年，显示出AI研发自动化进程显著加快。中信建投认为，当前模型间的竞争已不再局限于单一参数的扩张，而是转向预训练、强化学习、推理时计算、RSI以及长期Agent能力的协同发展。随着这一趋势的推进，算力需求也将从训练阶段扩展至推理和Agent执行阶段。因此，中信建投继续看好大厂资本支出生态、国产芯片与超节点技术、算力服务、Pre-AI、B端AI应用以及本地推理等领域的发展前景。
