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中信建投：海外风险可控 科技等待出清
7 小时前
8月23日，中信建投发布分析指出，A股市场两融资金与ETF资金呈现此消彼长态势，市场出清过程尚未结束，但波动性正在收敛。前期抄底资金回本后的卖出压力，可能对市场反弹速度构成制约。同时，10年期美债收益率在4.7%高位波动，这背后既有通胀预期的影响，也有AI债务融资推高长端利率的因素。美国财政部加大国债回购力度，表明政策层面不愿看到金融条件过度紧缩损害AI产业及整体经济，因此利率对股市的压制作用相对可控。策略上，市场修复行情下有支撑也有压力，政策托底意图明显，但增量资金尚未形成合力，市场仍以存量博弈为主，指数突破需更强催化剂。配置上，建议兼顾景气与平衡，等待科技板块调整到位。重点关注行业包括：AI（上游材料设备、国产算力等）、创新药、有色、机械、新能源及红利板块等。
