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中信证券：核心资产补涨有望成为后续看点
2025-02-16
中信证券2月16日发布的研报指出，当前市场正处于春季躁动窗口期，预计4月前外部环境相对稳定，国内经济和政策预期有所改善，市场资金结构也在发生变化，这些因素均预示着A股核心资产可能迎来风格转换。宏观层面，预计中美在科技、贸易、金融领域的摩擦在4月前将保持有限，国内经济平稳回升，政策预期逐步兑现，市场仍处于春季躁动阶段。资金面上，DeepSeek改变了中国资产的叙事方式，港股的持续上涨也引发了外资回流的预期。同时，国内活跃资金仓位已处于高位，持仓风格极致的机构也有再平衡的需求。从板块角度看，科技和主题相关板块的情绪指标均处于高位，而港股估值迅速修复后，A股核心资产反而成为阶段性的价值洼地。在配置方面，建议重点关注锂电和创新药等核心资产在补涨过程中的机会。
