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华泰证券：全球AI算力侧投资加码有望驱动光通信等板块厂商业绩延续向好
2025-04-01
华泰证券对36家A股和H股通信行业公司进行了样本分析，预测2025年一季度通信板块整体归母净利润将同比增长9%。在剔除三大运营商、中兴通讯等权重股的影响后，该板块归母净利润预计同比增长49%。具体来看，电信运营商的利润呈现稳健增长态势。光通信板块的头部厂商因AI算力侧投入增加受益，400G和800G需求高涨，业绩有望继续提升，且产业链景气度呈现扩散趋势。同时，受益于国内外智算中心需求的增长，IDC行业迎来拐点。军事通信领域的景气度也有望恢复。对于2025年二季度，华泰证券认为，全球AI算力侧投资的增加将推动光通信、云网设备、IDC等板块相关厂商业绩持续向好。物联网模组需求有望继续复苏，运营商板块的业绩预计将保持稳健增长。
