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华泰证券：A股本轮调整是拥挤度出清与中报定价切换的叠加，尚且不是产业逻辑的证伪
2 小时前
华泰证券分析，上周A股市场缩量且表现分化，全球AI领域资金从高位硬件板块流向低位应用板块及中国资产，A股市场也呈现类似的高低切换趋势，防御性板块表现较好。华泰证券认为，此次调整是市场拥挤度缓解与中报定价切换的共同作用，并非产业逻辑的否定。展望未来，期指IC和IM贴水显著收窄，悲观预期正在释放。下周将迎来长鑫申购（历史上申购周至上市前半导体板块或承压）及中报预告密集披露期，科技板块或维持高波动，但上市落地及业绩验证窗口可能提供吸筹机会。操作上，建议均衡配置，科技端可在兑现窗口期低吸盈利预期仍有上升空间的存储、半导体设备及材料等细分领域。同时，可增配煤炭、商用车等景气预期定价相对保守的品种，红利板块继续持有。
