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大摩：微信 AI 智能体是腾讯控股 (00700) 关键催化剂 重申「增持」评级
2 小时前
腾讯因测试原生微信AI智能体，股价上涨10%。该产品监管备案或最早于6月启动，随后将进行有限度的外部测试，并分阶段推出。腾讯当前股价对应2026年预测市盈率为13.9倍，估值具有吸引力，维持“增持”评级，目标价650港元不变。管理层在第一季度业绩电话会议上，将智能体AI视为突破性应用场景，并强调了微信等平台的优势，但未给出明确时间表。若相关报道属实，微信AI智能体的推出时间或将早于此前预期的第四季度。预计腾讯将加大算力投资，下半年供应情况有望改善。尽管变现模式尚不明确，但推出有竞争力的面向消费者的AI智能体，对腾讯具有重大战略意义，有助于缩小与字节跳动和阿里巴巴-W的差距。
