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中信证券：视频模型竞争转向生产可用与商业兑现 AI剧成为率先形成规模消耗的应用场景
2 天前
9月3日消息，中信证券研报指出，视频模型竞争焦点正从效果比拼转向生产可用与商业兑现，AI剧成为率先实现规模消耗的应用场景。Seedance2.5通过长时长生成、多模态参考和一致性编辑提升内容交付效率，番茄小说、创作者中心和制作机构则负责IP开发与规模生产。红果依托免费内容、算法分发及广告电商变现建立商业回收渠道，并通过审核、分账与投资政策推动内容精品化。字节跳动由此形成模型、内容、流量与变现相互协同的产业闭环。随着内容供给快速扩张和投流资源稀缺，AI剧的核心矛盾已从生产能力不足转向有效供给不足，产业链价值将进一步向具备高商业化效率、优质IP与制作能力、高质量语料资源及与红果深度合作的公司集中。
