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英伟达年内跑输同业，美银称市场担忧过度
6 小时前
7月9日消息，今年英伟达(NVDA.O)股价表现明显落后于整体芯片行业。美国银行认为，这并非风险信号，反而是“更具吸引力的买入机会”。分析师Vivek Arya指出，尽管市场存在担忧因素，但反应过度。针对HBM组件成本上升引发的毛利率担忧，Arya认为投资者高估了成本压力，同时低估了英伟达的定价能力、规模优势及约1190亿美元的供应链承诺。他预计，英伟达下一代Rubin平台定价将显著高于当前Blackwell系列，足以抵消HBM成本上升的影响，毛利率有望维持在70%中段水平。对于投资者担忧的定制芯片竞争，如谷歌与博通合作设计的TPU，Arya认为这一担忧同样被夸大。谷歌TPU已存在超十年，而同期英伟达GPU收入增长了700倍。长期来看，英伟达预计仍将占据超大规模云服务商AI基础设施支出的65%至70%。此外，英伟达远期市盈率约为18.69倍，接近过去10年平均水平的一半，并处于11年来低点。
