1.杰理科技：无惧业绩波动，缩回来的拳头再打出去更加有力；

2.上峰水泥拟5000万参投半导体光掩模企业；

3.万润科技起诉六被告追偿1.58亿元业绩补偿款 深圳中院已立案受理；

4.晶晨股份上半年净利润同比大增37.12%；

5.蓝思科技：开始根据客户需求对UTG进行产能规划和产线建设；

6.【每日收评】集微指数涨0.84%，晶晨股份H1营收同比增长10.42%；

1.杰理科技：无惧业绩波动，缩回来的拳头再打出去更加有力；

2025年8月12日，珠海市杰理科技股份有限公司在北交所更新上市申请审核动态，该公司迎来第三轮审核问询。从回复第一题来看，审核人员关注到杰理2025年业绩变动：2025年收入基本保持稳定，净利润3亿元，下滑23%。整体来看，25年业绩出现了一些波动，但笔者认为大可不必担心这种细分行业龙头级别企业的经营业绩，杰理未来的业绩依然值得期待。

过往：十多年业绩整体保持增长，22年小幅下滑迎来23、24年的迅猛反弹

杰理科技2010年8月成立，2014年开始财务数据连续在市场公开，我们可以清晰的看到一个芯片设计企业的发展过程：

杰理科技2014年—2024年净利润（单位：亿元）

透过这一根根按年排列的柱形，可以看到杰理发展过往：

1、2014年净利润0.31亿元，到2024年7.91亿元；

2、2022年业绩下滑到3.36亿元，到2024年翻了一番多，短期的波动，迎来了迅猛的反弹。

环境：消费电子市场信心正在恢复，面对贸易政策变化厂商正完善应对措施

1、面对变化的贸易政策，消费电子厂商应对措施在逐步完善

2025年2月开始，美国对中国在内的多个国家和地区持续加征关税，也包括了这些年国内部分企业将生产制造业务转移至东南亚国家。由于生产地关税税率、生产地搬迁问题及产品销售渠道等不确定性因素影响，消费电子厂商一定程度上呈保守观望态度，消费电子市场信心有待恢复。

5月中美发布日内瓦经贸会谈联合声明，中美双方互相调整关税，在对等关税90天豁免期内，美国对中国加征的关税税率从145%降至30%。消费电子厂商也采取了多种应对措施，应对贸易政策的变化，在具体实施过程中，他们的信心也逐步恢复，这为未来的产品生产奠定了基础。

2、消费电子厂商的信心正在恢复，国家各项政策支持行业发展

2025年1月，商务部会同有关部门印发《手机、平板、智能手表（手环）购新补贴实施方案》，其中，对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品，按产品销售价格的15%给予补贴。

2025年以来国家推出的各项惠民生、促消费的政策，持续支持促进电子产品消费，有利于降低电子产品购置成本，有利于拉动消费、扩大国内需求。市场的恢复，也会增加消费电子生产商的信心，进而形成良性循环。

行业：迈过收入20亿元门槛，同行业公司业绩小幅波动后都有强有力回升

20亿元营业收入，是芯片设计企业迈入成熟期的一个指标。同行业公司中，多家企业出现过下滑，但无一例外，都有前有强有力回升。

同行业公司收入过20亿元后的收入变化情况（T0为收入过20亿元当年）

能力：技术实力深厚，新产品持续推出

杰理近年来的发展，主要依赖于深厚的技术实力，从设计仅包含单一音频模块的主控芯片，逐步引入射频、视频、信息采集及处理等技术模块，并对技术模块进行深入研究和交叉复用，逐步形成了品类丰富的SoC芯片产品线。

依靠深厚的技术实力，杰理各条产品线不断推出新产品：

杰理主要新产品推出概况

1、杰理产品线非常丰富，平台型芯片设计企业画像明显，在电子产品消费不断出现“爆品”的情况下，任何一款爆品的出现，都能“此起彼伏”“东方不亮西方亮”给杰理业绩带来爆点；

2、近期看到VIVO、小米等旗舰耳机产品使用了杰理芯片，可见杰理产品获得了越来越多的一线手机品牌的认可，这也应该是来源于杰理研发技术的进步和领先。

现状：市占率仍大幅领先，行业龙头地位不改

杰理的市占率一直都在细分市场断层式领先，24年蓝牙音频芯片更是获得了国家级单项冠军，保持市场龙头地位。

杰理科技2014年—2024年主要芯片销量（单位：亿颗）

可以看到，从2014年开始，杰理芯片的销售数量一直在增长，2024年十年前的12倍多，市场少见，蔚为可观啊，可见杰理公司和团队是多么积极进取。

2025年上半年，虽然收入稍有下滑，但考虑到价格也下滑，销售预计仍会有增长。杰理市占率一直领先着，未来业绩也会领先着。

未来：拳头缩回来再打出去更加有力，期待王者归来

“沧海横流，方显英雄本色；风高浪急，更见砥柱中流”。面对复杂多变的外部环境，各行各业难免受到起伏影响，但始终坚信“是金子总会发光的”“拳头缩回来再打出去更加有力”。作为蓝牙音频行业的龙头，也是芯片设计平台型公司，杰理25上半年面临的困难终将被克服，期待业绩王者的归来。

2.上峰水泥拟5000万参投半导体光掩模企业；

8月7日，上峰水泥(000672)公告称，公司以控股子公司台州上峰为出资主体，通过新存基金投资了第三个项目——广州新锐光掩模科技有限公司，投资金额为5000万元。

公告显示，新锐光掩模是一家专注于半导体光掩模研发、生产和销售的高科技企业，主要服务于半导体集成电路、平板显示、微机电系统等领域。上峰水泥表示，此次投资符合公司聚焦半导体、新能源、新材料领域新经济股权投资的范围，不会对公司财务及经营状况产生不利影响。

此前，上峰水泥以台州上峰为出资主体，与苏州工业园区兰璞创业投资管理合伙企业（有限合伙）合作，合资成立了私募股权投资基金——新存基金。该基金的投资范围聚焦于半导体、新能源及相关材料领域等，此前已投资两个项目共计5000万元，分别为嘉兴轻蜓光电科技有限公司和安徽壹能汽车科技有限公司。

4月24日，上峰水泥公告称，2025年第一季度实现营业收入9.51亿元，同比增长4.64%；归母净利润为7993.43万元，同比增长447.61%。

3.万润科技起诉六被告追偿1.58亿元业绩补偿款 深圳中院已立案受理；

8月13日，万润科技发布公告称，公司因业绩补偿纠纷向深圳市中级人民法院提起诉讼，要求唐伟、方志明、冯华、杨子明、梁俊及新疆天天向上股权投资合伙企业（有限合伙）（以下统称“六被告”）履行《2019年业绩承诺协议》约定的补偿义务，追偿剩余未支付的业绩补偿款约1.58亿元。目前，该案已被法院立案受理。

根据公告，2019年9月9日，万润科技与六被告签署《增加业绩承诺协议》，约定六被告通过深圳日上光电有限公司（以下简称“标的公司”）2019年至2024年累计实现归属于母公司股东的净利润不低于1.7亿元。若未达标，六被告需以现金补足差额。

然而，截至2024年12月31日，标的公司仅完成承诺业绩的7.2%，累计实现净利润约1224.59万元，与承诺金额相差约1.58亿元。根据协议，六被告应在收到书面通知后10个工作日内支付补偿款，但截至目前，其未履行相关义务。

万润科技表示，截至2024年底，公司已根据已收到的现金及质押股票的公允价值计提业绩补偿款4142.75万元。但剩余约1.58亿元补偿款因履约存在不确定性，尚未在2025年财务报表中计提。

万润科技强调，本案尚未开庭审理，最终判决及执行结果存在不确定性，后续将根据会计准则及案件进展进行相应会计处理。

公开资料显示，深圳日上光电主要从事LED照明业务，万润科技此前收购其股权时，交易对方曾作出业绩承诺。但受行业竞争加剧等因素影响，标的公司经营未达预期，导致本次纠纷。

市场分析人士指出，上市公司对并购标的设定业绩对赌条款是常见风控手段，但若标的公司业绩大幅不及预期，可能引发补偿纠纷，甚至影响上市公司财务报表。本案的进展及执行情况值得投资者关注。

4.晶晨股份上半年净利润同比大增37.12%；

8月12日，晶晨股份发布2025年H1业绩报告称，上半年公司产品销售情况持续向好，一批新产品上市后迅速打开市场，产品销售规模不断提升，实现营收33.30亿元，同比增加3.14亿元（同比增长10.42%）,创历史同期新高；实现归属于母公司所有者的净利润4.97亿元，同比增加1.34亿元（同比增长37.12%)；扣除非经常性损益后的净利润为4.57亿元，比上年同期增长34.48%。

2025年第二季度，公司实现单季度出货量接近5千万颗（其中系统级SoC芯片近4,400万颗，无线连接芯片近540万颗），创单季度历史出货量新高。2025年第二季度，公司实现营收18.01亿元，同比增长9.94%，环比增长17.72%，创单季度营收历史新高；实现归属于母公司所有者的净利润3.08亿元，同比增长31.46%，环比增长63.9%。

截至上半年末，晶晨股份总资产为7,896,531,931.15元，同比增长7.2%；归属于上市公司股东的净资产为6,978,217,662.21元，同比增长9.13%。

据介绍，2025年以来，晶晨股份主要产品线的销售均实现不同程度的增长：

（1）受益于智能家居市场需求快速增长以及端侧智能技术渗透率的进一步提升，2025年上半年及第二季度，公司的智能家居类产品销量同比增长均超过50%。

（2）当前公司各产品线已有19款商用芯片携带公司自研的智能端侧算力单元。2025年上半年，携带自研智能端侧算力单元的芯片出货量超过900万颗，已超过2024年全年该类芯片的销售总量。

（3）W系列产品2025年上半年实现销量超800万颗，第二季度销量突破500万颗。其中Wi-Fi6芯片销量加速提升，第二季度Wi-Fi6芯片销量超过150万颗，超过了2024年全年的Wi-Fi6芯片销量，环比第一季度增长120%以上。2025年第二季度Wi-Fi6芯片销量占比在W产品线进一步上升至接近30%（去年同期不足5%）。后续W系列还会继续推出新产品拓展产品应用场景与产品矩阵，总体销售规模以及Wi-Fi6产品的销量和占比均会继续保持上升趋势。

（4）公司6nm芯片自2024年下半年商用上市后，销售不断加速，在2025年第一季度单季度突破100万颗规模商用门槛后，2025年第二季度单季度再次突破250万颗，2025年上半年累计销量超400万颗，预计2025年全年销量有望达到千万颗以上。

上半年，晶晨股份发生研发费用7.35亿元（其中第一季度为3.59亿元，第二季度为3.76亿元），上半年研发费用相较去年同期增加0.61亿元。

晶晨股份称，公司近年来重点投入的一批战略新产品在2025年开始集中上市，上市之后迅速获得市场认可，均以较快速度突破了百万级的规模商用门槛,并带动公司芯片整体销售规模上了一个新台阶（2025年第二季度单季度出货量接近5千万颗）。后续，随着这些新产品的市场拓展不断深入，还将进一步带动公司整体销售规模持续增长。与此同时,公司不断挖掘未来潜力市场，将在端侧智能、高速连接、无线路由、智能视觉、智能显示、智能汽车等重点领域长期保持高强度研发投入与市场开拓力度,持续推出新产品,进一步驱动公司业绩增长。

晶晨股份同时预计，2025年第三季度及2025年全年，公司经营业绩将同比进一步增长。

5.蓝思科技：开始根据客户需求对UTG进行产能规划和产线建设；

近日，蓝思科技在接受机构调研时表示，目前蓝思已占据UTG和相关结构件的领先市场地位，新品开发和验证均进展顺利，成功达到设计性能和良率，开始根据客户需求进行产能规划和产线建设，为折叠屏新机大规模量产做好准备。

蓝思作为超薄柔性玻璃的全球核心供应商，凭借对UTG技术的深厚积累、完善的专利布局和成熟的量产能力，创新性地推出折叠屏多层结构设计：从上而下将PET膜、UTG、柔性显示模组、玻璃支撑板和金属支架多层叠加，从而有效消除折痕，提升屏幕平整度。

关于新型3D玻璃未来价值的相关问询，蓝思科技表示，全新设计的3D玻璃后盖采用了四边平整、中间摄像头模组区域向外凸出的创新造型，后盖摄像头模组区域通过冷磨、热弯等精密后道加工实现了“内凹外凸”结构，优化了机身内部布局，为摄像头模组腾出更大空间，使影像效果的进一步提升成为可能，必将成为高端旗舰机型的主流方案。

其认为，今年开始新型3D玻璃需求快速放量，市场空间持续扩大。因复杂3D结构加工难度极高，单片价值量大幅提升，整体看新型3D玻璃市场有望形成量价齐升的格局。未来几年公司都将持续受益于本轮新型3D玻璃技术创新带来的增量。

汽车业务方面，凭借在电子玻璃后道加工数十年的积累，蓝思科技在车载玻璃的减重续航和多功能方面具有显著优势，研发的汽车超薄夹胶玻璃具备轻量化、隔音、隔热、隔紫外线、防水、防污、HUD投射以及变色遮光等功能，可广泛应用在汽车侧窗、前后挡风及天幕玻璃。

目前蓝思科技超薄汽车夹胶玻璃已成功导入头部新能源汽车客户的新车型，下半年将开启量产供货，与多家国内外头部汽车品牌均在加快合作，将持续为公司汽车业务带来大增量。

6.【每日收评】集微指数涨0.84%，晶晨股份H1营收同比增长10.42%；

8月13日，A股三大指数今日集体上涨，沪指八连阳创2021年12月以来新高。截止收盘，沪指涨0.48%，收报3683.46点；深证成指涨1.76%，收报11551.36点；创业板指涨3.62%，收报2496.50点。沪深两市成交额达到21509亿，较昨日大幅放量2694亿。

半导体板块表现较好。集微网从电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封测、分销等领域选取了117家半导体公司。其中82家公司市值上涨，三环集团、华特气体、晶晨股份等公司市值领涨；30家公司市值下跌，赛微电子、同有科技、万盛股份等公司市值领跌。

中信建投研报认为，近期各地发布机器人相关产业支持政策，给予一定产业补贴或消费补贴。世界机器人大会依旧保持空前的热度，国产机器人百花齐放。产业链相关的灵巧手、关节模组零部件、传感器等环节均有多种方案齐头并进，有望加速具身智能机器人迭代。具身智能产业链相关的进步正不断被看到，后续仍有世界人形机器人运动会、智元机器人合作伙伴大会、Optimus三代机发布、国产机器人招投标等潜在催化值得关注。我们继续看好板块整体行情，推荐产业趋势更优、放量更快的传感器、灵巧手、垂类应用端、国产供应链条等环节。

全球动态

周二，美股三大指数集体收涨。标普500指数涨1.13%，报6445.76点；纳斯达克综合指数涨1.39%，报21681.9点；道琼斯工业平均指数涨1.1%，报44458.61点。

美国大型科技股多数收涨，其中苹果涨1.09%、微软涨1.43%、亚马逊涨0.08%、英伟达涨0.6%创收盘历史新高、谷歌-A涨1.16%、特斯拉涨0.53%、Meta涨3.15%创出新高。

热门中概股里，阿里巴巴涨3.19%、京东涨3.01%、百度涨2.14%、拼多多涨3%、哔哩哔哩跌1.17%、蔚来跌8.96%、网易涨1.62%、富途控股涨3.56%、理想汽车跌0.33%、小鹏汽车跌6.08%、奇富科技涨5.38%、腾讯音乐发布业绩后涨11.85%。

个股消息/A股

鹏鼎控股——8月12日，鹏鼎控股发布2025年H1业绩报告称，上半年营收为16,375,291,624.65元，同比增长24.75%；归属于上市公司股东的净利润为1,233,023,885.96元，比上年同期增长57.22%；扣除非经常性损益后的净利润为1,148,508,663.87元，比上年同期增长51.9%。

道氏技术——8月12日，道氏技术发布2025年H1业绩报告称，上半年营收为3,653,828,562.7元，同比下降11.64%；归属于上市公司股东的净利润为230,387,493.54元，比上年同期增长108.16%；扣除非经常性损益后的净利润为210,708,769.57元，比上年同期增长119.72%。

晶晨股份——8月12日，晶晨股份发布2025年H1业绩报告称，上半年公司产品销售情况持续向好，一批新产品上市后迅速打开市场，产品销售规模不断提升，实现营收33.30亿元，同比增加3.14亿元（同比增长10.42%）,创历史同期新高；实现归属于母公司所有者的净利润4.97亿元，同比增加1.34亿元（同比增长37.12%)；扣除非经常性损益后的净利润为4.57亿元，比上年同期增长34.48%。

个股消息/其他

高通——8月13日消息，高通第二代骁龙8至尊版芯片将提前至9月发布，国产厂商旗舰新机同步提档，下一代手机系统也将随之提前亮相。

苹果——苹果供应链分析师郭明錤在研究报告中称，搭载M5芯片的MacBookPro可能要等到2026年才会发布。郭明錤在报告中提到，iPhone 18的A20芯片将采用WMCM（晶圆级多芯片模块）技术进行封装。

中芯国际——小鹏位于广州的全球新总部即将亮相，该项目总投资约 40 亿元，园区占地面积更是高达 40 万平方米。除了容纳小鹏汽车核心业务以外，还是集合研发、测试、生产、办公、展示于一体的综合性科技园区。另外旗下飞行汽车、人形机器人等统统在内，主打一个大本营布局。更确切的说，它更像是驱动增长引擎的“超级枢纽”。

集微网重磅推出集微半导体产业指数！

集微半导体产业指数，简称集微指数，是集微网为反映半导体产业在证券市场的概貌和运行状况，并为投资者跟踪半导体产业发展、使用投资工具而推出的股票指数。

集微网观察和统计了中国“芯”上市公司过去一段时间在A股的整体表现，并参考了公司的资产总额和营收规模，从118家集微网半导体企业样本库中选取了30家企业作为集微指数的成份股。

样本库涵盖了电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封装与测试、分销等半导体领域的各个方面。

截至今日收盘，集微指数收报4782.42点，涨39.91点，涨幅0.84%。

【每日收评】作为长期专题栏目，将持续关注中国“芯”上市公司动态，欢迎读者爆料交流！