1.机器人“抢滩”春晚：国产模拟厂商多线出击；

2.中用科技设备智能体：显著提升设备UPTIME，降低维护成本；

3.多国司法交锋，透视中兴、三星全球专利博弈；

4.知情人士：比亚迪、吉利或竞购墨西哥工厂；

5.宇树科技CEO王兴兴：具身智能时代的牛顿还没诞生；

6.字节跳动芯片团队将开始规模化招聘，多款云端芯片已量产部署；

7.传美国FTC升级对微软反垄断调查；

8.SpaceX拟IPO采双重股权结构 强化马斯克控制权；

1.机器人“抢滩”春晚：国产模拟厂商多线出击；

继宇树科技、银河通用、魔法原子之后，又一家机器人厂商宣布成为2026年央视春晚合作伙伴——中央广播电视总台与松延动力联合宣布，松延动力成为总台《2026年春节联欢晚会》人形机器人合作伙伴。这或许意味着，作为互联网巨头激烈厮杀的战场的春晚，将迎来机器人这一全新主题。

近年来，当物理人工智能（Physical AI）成为半导体创新的核心引擎，机器人正从工业场景向人形服务、自主移动等多元领域加速渗透。

市调机构IDC认为，2025年全球人形机器人出货量接近1.8万台 同比增长约508%；而根据 Interact Analysis测算，机器人行业对半导体零部件的需求预计在未来5年达到21.4%的年复合增长率（CAGR），2032年市场规模或达28亿美元。模拟芯片作为机器人智能的硬件开发基础，承担着感知、控制、电源管理等核心功能，成为产业链竞争的关键环节，从国际巨头的全栈布局到国内厂商的细分突破，全球模拟芯片企业正积极抢占机器人赛道红利。

赛道爆发催生新蓝海，国际巨头抢跑

机器人产业的规模化落地，本质上依赖于“感知－决策－执行”全链路的技术突破，而模拟芯片恰恰是串联各环节的核心载体。无论是工业机器人的高精度作业、协作机器人的安全交互，还是人形机器人的灵活运动，都离不开电源管理、信号链、电机驱动、传感器接口等模拟芯片的支撑。

同时，随着机器人向智能化、自主化升级，对模拟芯片的性能要求持续攀升，高精度、低功耗、高可靠性成为核心指标，异构集成等技术趋势更进一步推动模拟芯片与数字芯片、传感器的深度融合。

集微网观察，近年来，国际模拟芯片巨头凭借数十年技术积累与生态优势，在机器人赛道形成全面布局，覆盖从核心芯片到系统解决方案的全链条，占据高端市场主导地位。

德州仪器（TI）作为全场景覆盖的技术标杆，几乎构建了适配机器人全场景的产品矩阵。TI 通过完整的电驱、电源管理、通信架构、功能安全与感知融合技术体系，直接进入人形机器人的核心系统。其中，TI C2000™ TMS320F28P65x系列MCU，专为高效实时控制电力电子应用而设计，集成高精度感应、先进驱动功能、系统灵活性与保护、实时连接能力，以及功能安全与信息安全特性。公开消息，TI已与越疆科技展开合作，开发新一代旗舰大负载协作机器人CR 30H，助力该机器人保持30kg高负载的同时，实现300°/s的关节速度。得益于人工智能数据中心扩张带来的旺盛需求，以及工业市场的广泛复苏，TI 2025年第四季度营收44.2亿美元，同比增长约10%。

ADI也积极跟进。其在2025年第三季度财报电话会议中指出，人形机器人每个关节都需要精准的电流、位置与扭矩控制，每一次实体接触都需要触觉与感测回馈，同时还需配备多个感知节点，而每个节点背后，都蕴含信号链、感知堆叠与电源管理的机会，这些领域均需满足确定性运行与低延迟的要求，而这正是ADI技术优势所在。

围绕人形机器人，英飞凌首席执行官Jochen Hanebeck将机器人等“物理AI”（physical AI）称赞为最令这家半导体公司感到兴奋的机会。尤其在电源与电池管理方面，其采用CoolMOS™、OptiMOS™及CoolSiC™等功率器件，为机器人提供高效率AC-DC转换与DC-DC稳压，BMS系统内含电池监测与平衡IC、隔离收发器、OPTIGA™认证模块，可实现电芯级状态监控与安全管理。此外，为满足人形机器人的复杂需求，意法半导体（ST）提供全面集成的半导体产品组合——高性能STM32、STM32MP1/2系列以及支持嵌入式AI和边缘计算的AI赋能NPU。

布局人形机器人，赛道国产厂商入场

数据显示，近5年来，资本市场对具身智能赛道的关注度持续飙升。2021—2023年，行业投资事件数仅数十起，融资金额在低位波动；2024年起进入快速爬坡期，投资事件数翻倍至103起，金额增至93.55亿元，技术落地预期开始吸引资本入场。到2025年，宇树科技机器人在春晚的亮相，引爆投资人和社会对机器人行业的关注，全年投资事件数大增至325起，金额跃升至398.32亿元，分别较2024年增长216%、326%！

这一热潮迅速牵动一批国内模拟芯片厂商进场，他们聚焦细分领域实现技术突破，在人机交互、关节控制、电源管理等环节形成差异化竞争力，技术创新活跃度持续提升，推动产品向高集成度、低功耗、高安全方向演进。

譬如，瑞芯微旗舰产品 RK3588在机器人市场已有较高占有率，与宇树科技、云深处科技、极智嘉、科沃斯等众多知名客户合作了多种形态的机器人产品；艾为电子针对人形机器人多模感知需求推出系统级解决方案，覆盖高精度感知、高能效供电与高保真交互，为机器人“大脑、神经与声音”提供支撑；帝奥微在投资者互动平台称，其低电压/超低功耗USB3.2 Gen1 Redriver产品已经应用到宇树科技人形机器人中；纳芯微已在车规电源产品领域构建完备的底层能力，这些能力也将逐渐被复制到泛能源和人形机器人等高增量赛道……

总体而言，当前全球机器人模拟芯片市场呈现“国际巨头主导、国内厂商突围”的格局，国际巨头凭借完整产品线与生态优势占据高端市场，国内厂商则在中低端市场与细分场景快速渗透。随着机器人基础模型的普及，模拟芯片与AI芯片的协同需求日益凸显，正成为行业竞争的新焦点。

未来3年，机器人模拟芯片市场将迎来两大趋势：一是人形机器人产业化加速带动高端芯片需求——Yole Group预测，到2028年，机器人处理器市场规模将超过120亿美元。其中增长最迅猛的，将是负责“执行”的实时控制芯片和负责“连接”的通信芯片；二是国产替代进程提速，在政策补贴与研发投入加码下，国内厂商有望在电机驱动、电源管理等环节实现突破。

模拟芯片企业破局，差异化发展筑优势

国内模拟芯片厂商之所以能在机器人赛道快速突围，核心在于精准把握人形机器人产业化过程中的细分需求痛点，在立足自身优势的同时，积极破解发展瓶颈，为国产机器人产业高质量发展提供核心芯片支撑。相较于国际模拟芯片巨头全面铺陈产品线、主打通用型高端芯片的布局，国内厂商摒弃“大而全”同质化竞争，转而聚焦机器人产业链的核心细分环节，不断强化技术壁垒。

当前，国内模拟芯片厂商纷纷将机器人赛道作为重点发展方向，持续提升研发投入占比，相当一部分企业研发投入占比常年维持在15%~30%，有助于机器人相关模拟芯片的设计、测试与迭代，同时加大专利布局力度，提升核心竞争力。

从政策层面来看，国家层面持续出台政策扶持集成电路产业发展，将模拟芯片作为重点支持领域，通过一系列政策，助力国内厂商突破技术瓶颈。例如，多地政府推出集成电路产业专项扶持资金，鼓励企业开展核心技术攻关；在资本市场方面，国内模拟芯片厂商通过IPO等多种方式募集资金，进一步补充研发与产能扩张资金，为机器人赛道的布局提供资金保障。

此外，国内模拟芯片厂商积极加强产业链协同，通过与机器人整机厂商、晶圆制造企业、科研院所的深度合作，实现优势互补，进一步提升市场竞争力。在与机器人整机厂商的合作中，国内厂商采用“定制化研发、深度绑定”的合作模式，提前介入机器人整机产品研发环节，根据整机厂商的具体需求，定制化开发适配的模拟芯片产品。

但值得注意的是，2025年全球人形机器人市场总收入预计仅为4.4亿美元，哪怕行业头部的宇树科技、智元机器人，它们2024年及2025年年度销售收入也刚刚迈过10亿元关口。这意味着，相关市场蕴藏巨大商机的同时，也对国产厂商经营模式提出更高要求，如何与国际巨头同台竞技？怎样推动人形机器人产业持续升级？模拟厂商技术创新与场景适配能力又如何提升机器人性能上限与商业化速度，是个要尽快提上日程的问题。（校对/张轶群）

2.中用科技设备智能体：显著提升设备UPTIME，降低维护成本；

半导体行业设备管理面临Uptime损失、Line yield损失、设备工程师Loading大、人员流动导致知识无法沉淀等多重挑战。

中用科技设备智能体以序列大模型 + 知识计算引擎为核心技术，重构半导体设备管理模式。为半导体企业设备管理带来以下显著提升：

1、提升机台Uptime

以智能自动恢复技术为核心，实时采集设备运行全维度数据、捕捉关键参数波动趋势及潜在异常，实现设备健康状态的动态监测、精准预警与全流程追溯，打破传统设备管理的“黑箱”困境。依托设备运行大数据与全生命周期寿命模型，主动生成个性化预防性维护计划，彻底打破“事后维修”的被动格局，转为“预测性维护”的主动管控，从源头规避设备潜在隐患，杜绝非计划停机现象。此举可有效提升机台Uptime及综合利用率，筑牢产线连续稳定运行的基础，为后续Line Yield提升、生产成本降低及整体产能效率优化提供核心支撑，实现设备价值最大化。

2、提升Line Yield

聚焦非计划宕机引发的产品报废痛点，通过全维度设备健康状态实时监控，精准识别各类潜在运行风险并提前发出预警，推动设备管理从“被动响应故障”向“主动预防异常”转型。建立标准化、高效化故障快速闭环处置机制，大幅缩短异常响应与处置周期，最大限度降低设备运行波动对产线良率的冲击。同时，深度打通设备运行数据与产线良率数据，通过多维度关联分析、根因定位算法，精准锁定影响良率的核心瓶颈与根本原因，为工艺参数优化、设备性能改善及维护策略迭代提供科学、精准的数据支撑。构建“发现异常—分析根因—实施改善—验证效果”的全流程闭环管理体系，持续推动产线良率稳步攀升，实现产线高效、稳定、高质量运行。

3、降低工程师Loading

有效降低工程师负荷，通过智能聚类整合、多维度时序对齐等先进技术，精准还原设备异常的完整演化过程与传导路径。智能体可自动过滤 90% 以上无效告警与干扰信息，避免告警风暴对工程师正常工作的影响，让工程师从繁杂的告警处理中解放出来，快速精准定位故障根源，显著缩短故障排查时间，全面提升故障响应与处置效率。

4、沉淀Knowledge

中用科技设备智能体具备强大的主动学习与自主进化能力。每一次设备异常事件与处置过程，系统都会自动记录、学习并沉淀经验，将原本分散、非结构化的故障案例、人工实操经验与处理流程，转化为可复用、可传承、可迭代的标准化知识资产。通过持续积累与模型优化，实现知识体系的不断完善与智能决策能力的持续提升，让智能体越用越聪明、越用越精准，能够高效适配更多类型设备、更复杂场景的智能化管理需求，真正实现从经验依赖到数据驱动、从人工决策到智能自治的全面升级。

中用科技设备智能体可帮助客户降低 30% 以上设备全生命周期管理成本，有效提升设备稳定运行周期，全面强化产线可靠性与运营效益。未来，中用科技将利用优势人工智能技术，持续开拓场景化应用，推动半导体制造行业从被动式管理向主动预测、主动式管理的结构性升级。

3.多国司法交锋，透视中兴、三星全球专利博弈；

2026年以来，全球通信行业最受关注的知识产权事件，莫过于中兴通讯（ZTE）与三星电子（Samsung Electronics）之间的全球专利纠纷。从美国法院驳回三星诉讼，到巴西法院恢复针对三星的专利禁令，这场横跨中、美、英、德、巴等多国的法律博弈，不仅牵动两大科技巨头的商业布局，更深刻影响、重塑全球标准必要专利（SEP）领域的规则走向。

作为5G时代全球通信产业的核心玩家，中兴与三星的专利之争并非偶然，而是专利价值博弈、商业利益角逐与全球知识产权规则碰撞的集中体现。集微网将基于公开信息，厘清这场纠纷的来龙去脉，探讨其对全球通信行业及中国科技企业的长远影响。

纠纷缘起：FRAND费率难达共识

中兴通讯与三星电子专利纠纷的根源并非突发性的专利侵权指控，而是双方在2021年签署的全球专利交叉许可协议到期后，在续约谈判中产生的根本性分歧。这场纠纷的种子，早在协议签署之初就已埋下。

据媒体报道，2021年7月，中兴与三星签署一项涉及无线通信标准必要专利（SEP）的全球交叉许可协议。该协议于2023年底正式到期，且明确约定，2024年12月31日前双方不得就协议相关事宜提起诉讼。

彼时，双方均为全球通信行业的核心参与者，中兴在5G专利布局上初具规模，三星亦在智能手机与通信设备业务上具有优势。应该说，交叉许可协议的签署，本质上是双方互相认可对方专利价值、实现技术互补的选择。

但随着协议到期，双方于2023年底启动续约谈判。谈判的核心焦点集中在FRAND（公平、合理且非歧视的许可）原则下的专利许可费率上。这也是全球标准必要专利纠纷中最常见、最核心的争议点——标准必要专利作为实现通信标准不可或缺的技术，其持有人需遵循FRAND原则进行许可，而“公平、合理”的具体界定，往往因双方专利实力、商业诉求的不同而产生巨大分歧。

中兴通讯作为全球5G标准的主要贡献者之一，其专利布局的数量与质量，成为其在谈判中的核心筹码。据多家权威媒体披露，截至2024年，中兴手握超过6500族5G标准必要专利，专利布局覆盖欧、美、日、韩等多个国家和地区。中兴认为其5G专利的商业价值与技术重要性大幅提升，尤其在5G技术向汽车通信等多领域延伸的背景下，其专利应用场景更加广泛。因此续约谈判中，中兴提出了体现其专利价值的许可费率要求，认为这一要求完全符合FRAND原则。

三星电子的诉求则与中兴截然相反。作为全球智能手机制造商之一，三星每年生产数以亿计的通信终端设备，过高的专利许可费率，将直接增加其生产成本，压缩利润空间。因此，三星主张中兴提出的费率过高，不符合FRAND原则，甚至认为中兴存在“滥用专利优势”的倾向，这使得谈判陷入僵局。

谈判持续近一年，双方始终无法达成共识。2024年12月，距离协议约定的“诉讼禁止期”结束仅剩数日，三星试图通过多线诉讼抢占谈判主动权，这场横跨多国的专利博弈，就此正式爆发。

诉讼爆发：三星围剿、中兴反击

三星率先发起“专利围剿”，在全球多个司法管辖区同时对中兴通讯提起诉讼，试图压制中兴的谈判底气。面对三星攻势，中兴在多国司法体系内积极应诉，形成“攻防结合”的应对格局。这场诉讼大战，迅速蔓延至中、美、英、德、巴，涉及FRAND合同纠纷、反垄断指控、专利侵权等多个维度，呈现“多线互诉、相互反击”态势。

2024年12月19日，三星率先在英国法院对中兴发起专利诉讼，要求法院确定中兴SEP专利组合的FRAND许可费率；次日，三星又在德国法兰克福地方法院对中兴提起反垄断诉讼，指控中兴滥用市场支配地位，拒绝在FRAND条款下许可其专利。

2025年2月25日，三星将诉讼延伸至美国，在美国加利福尼亚州北区地方法院对中兴提起诉讼，指控其违反反垄断法和双方此前的许可合同，寻求初步和永久禁令；3天后，三星在欧洲统一专利法院（UPC）和中国杭州法院对中兴提起侵权诉讼。

三星“多线作战”策略，看似气势汹汹，实则暗藏隐患。有法律专业人士指出，同时在不同国家提起本质上重叠的诉讼，容易分散自身的法律资源，也容易引起各地法官的警觉，反而陷入被动境地。后来也证明，这种策略并未达到三星预期效果，反而给了中兴充分的反击空间。

面对三星的全面围剿，中兴通讯制定了“主动反击、多点应诉、主场突围”的应对策略，在三星发起诉讼后的短短数日内，便在多个国家发起反击，以此扭转被动局面。

2024年12月，就在三星在英、德提起诉讼后不久，中兴便在中国重庆对三星电子提起诉讼，请求裁定全球FRAND许可条款，为自身争取有利地位。中国作为中兴的主场，拥有完善的知识产权司法体系和丰富的通信产业实践经验，中兴选择在中国提起诉讼，无疑是一步精准的“先手棋”。

更多的动作同步展开：2025年1月上旬，中兴在德国慕尼黑地方法院、欧洲统一专利法院（UPC）曼海姆地方分庭对三星发起专利侵权诉讼，指控三星未经授权使用中兴的5G核心专利；15日，中兴在巴西里约热内卢州法院起诉三星侵权；16日，中兴在中国杭州提起专利侵权诉讼，进一步扩大反击范围；23日，巴西里约热内卢州司法机构授予中兴通讯针对巴西专利的初步禁令。

至此，中兴与三星的博弈从谈判桌转移到法庭，从专利费率之争，升级为涵盖合同纠纷、反垄断、专利侵权等多个维度的全面对抗。这场诉讼大战，不仅考验着双方的专利实力，更考验双方法律资源、战略布局和全球知识产权运营能力。

关键走向：多国裁决、中兴告捷

从2025年初至2026年2月，全球多个国家的司法机构先后对双方的专利纠纷作出关键裁决，这些裁决推动这场全球博弈迎来关键转折。截至目前，双方在英国、美国、巴西、中国的诉讼中，中兴均取得了不同程度的有利结果。具体而言：

英国作为三星发起诉讼的“第一战场”，其裁决结果对双方博弈具有重要示范意义。2025年6月25日，英国高等法院作出一审裁决，支持三星关于临时许可的申请，并认定中兴违反标准必要专利许可的诚信谈判义务，这一裁决一度让中兴陷入被动。

面对一审失利，中兴迅速提起上诉，坚持认为自身的谈判行为完全符合FRAND原则，不存在违反诚信义务的情况；同年10月，英国的英格兰及威尔士上诉法院（EWCA）推翻了英国高等法院裁决，支持中兴上诉。

英国上诉法院的裁决，为中兴在英国战场扳回一局。同时，在中兴的申请下，德国慕尼黑法院在中兴和三星的争议案件中对三星颁布临时禁令，禁止三星依据英国法院的临时许可决定及后续上诉结果，指控中兴违反ETSI知识产权政策而向ETSI投诉，这一临时禁令的颁布，表达了德国法院对英国法院临时许可判决以及三星行为的否定态度。三星则在德国临时禁令下发后撤回了向ETSI的投诉。

此外，美国作为全球科技产业的核心市场，其司法裁决的影响力远超其他国家，中兴在美国战场的胜利，成为这场全球博弈的“里程碑式胜利”。2026年1月30日，美国加利福尼亚州北区地方法院正式作出裁决，驳回三星电子对中兴通讯发起的FRAND合同诉讼及反垄断诉讼。

根据法院裁决书及权威媒体解读，美国法院驳回三星诉讼的核心依据有两点。首先，中兴未违反FRAND承诺，三星举证不能。法院经审理认定，三星未能提供充分证据，证明中兴在专利许可谈判中存在违反FRAND承诺的行为。而中兴的谈判诉求始终围绕自身专利价值展开，符合FRAND原则的核心要求。

其次，反垄断指控缺乏事实支撑，且美国法院缺乏管辖权。三星指控中兴滥用市场支配地位，涉嫌反垄断，但法院核查后发现，该指控并无实质事实依据；同时，中兴在庭审中提出的管辖权抗辩得到了法院认可——双方的专利谈判主要发生在中国和韩国，美国法院对该案件本身缺乏管辖权。

中国方面，重庆第一中级人民法院受理了中兴请求裁定全球FRAND许可费率的案件，并驳回了三星提出的管辖权异议（有媒体报道，重庆第一中级人民法院目前尚未对中兴通讯诉三星电子FRAND许可费率作出裁决，业界预计相关裁决将在今年一季度作出）。

最后

就当前而言，三星电子在与中兴的多项诉讼中显现受挫迹象，多项裁决打破其试图通过美国诉讼压制中兴的企图，为中兴通讯在与三星电子后续FRAND条款谈判及诉讼带来更多优势；同时，中兴也在全球诉讼中，通过法律的博弈展现了专业能力，迫使三星回到实质性谈判轨道，取得了应对三星“专利围剿”的里程碑式胜利，更为中国科技企业海外知识产权维权提供镜鉴。

4.知情人士：比亚迪、吉利或竞购墨西哥工厂；

有报道称，据知情人士透露，中国两大车企比亚迪与吉利已入围日产-梅赛德斯-奔驰墨西哥工厂的最终收购名单。在美国关税政策导致墨西哥工厂关停、裁员潮加剧的背景下，中国正积极寻求在该国建立制造基地。

据悉，该工厂位于墨西哥中部瓜纳华托州，主要生产奔驰GLB、日产Sentra等车型，具备成熟的生产资质与供应链配套，其区位优势可辐射北美、南美两大市场，这可能也是吸引中国车企竞购的核心因素之一。

5.宇树科技CEO王兴兴：具身智能时代的牛顿还没诞生；

央视财经报道，日前，在谈及具身智能的技术突破方向时，宇树科技创始人、CEO王兴兴表示：“目前最大的问题是具身智能AI模型本身的能力还不够。最典型的代表就是它的泛化能力和通用性不够，比如说它可以用端到端的AI技术，在某个固定场景做训练，基本上可以做到100%的成功率。但是有个致命的问题，如果这个场景的内容稍微改变一下，它的成功率会暴跌。我觉得每个人在具身智能或者具身智能AI时代都有机会，我一直感觉这个时代的牛顿都还没有诞生，还处在一个比较粗犷的技术时代。”

2025年12月26日，工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立大会在北京举行，王兴兴出任副主任委员。

据悉，宇树已完成IPO上市辅导工作，拟申请在境内IPO。宇树此前完成了C轮融资，估值达120亿元。王兴兴在2025年夏季达沃斯论坛上透露，宇树科技年度营收已超10亿元。

6.字节跳动芯片团队将开始规模化招聘，多款云端芯片已量产部署；

近期，字节跳动芯片研发相关业务迎来重要进展，旗下芯片团队正式开启规模化招聘，面向芯片架构、前端设计、后端实现、验证、DFT、固件与驱动、性能优化、芯片系统等多个核心方向广纳人才，工作地点覆盖北京、上海、深圳等多地，进一步扩充自研芯片研发梯队。

据了解，字节跳动自研芯片聚焦云端算力场景，围绕公司内部大规模 AI 训练、推理、云计算服务等核心需求展开研发。目前多款云端芯片已完成流片并进入量产部署阶段，在实际业务场景中稳定运行，有效支撑大模型训练、短视频处理、搜索推荐、直播与云端服务等关键业务的算力需求，在算力密度、能效比、成本优化等方面形成显著优势。

随着 AI 大模型与云计算业务持续高速发展，自研芯片已成为科技企业提升核心竞争力的关键布局。字节跳动通过规模化人才引进与量产芯片落地，持续完善自研算力基础设施，进一步强化在 AI、云计算等领域的技术壁垒与长期竞争力。

7.传美国FTC升级对微软反垄断调查；

科技巨头微软 (MSFT-US) 近来因资本开支陷入市场抛售，眼下又陷入新麻烦。最新消息称，美国联邦贸易委员会 (FTC) 正在调查微软是否利用自家的云端软体和 AI 产品制造障碍，非法阻挠企业算力市场的竞争。

微软股价周五收跌 0.1%，最近一轮走软仍在持续，股价正处于去年 4 月以来的低点。

据“财联社”，知情人士透露，FTC 近几周来已向“至少 6 家”与微软在企业软体和云端运算市场竞争的公司发出民事调查要求，涵盖一系列关于微软许可及其他商业做法的问题。

这些调查要求，在实践中类似于民事传票。美国市场监管部门正在寻找证据，证明微软是否故意让用户更难在竞争对手的云端服务上使用 Windows、Office 及其他产品。监管也在寻求微软将 AI、安全性和身份验证软体捆绑进产品服务的资讯。

需要说明的是，这些调查并不总是引发进一步的执法行动。 FTC 于拜登政府时期的最后阶段发起对微软的调查，随后在川普的第二个任期内继续推进。

目前该案由美国联邦贸易委员会主席弗格森掌管。在他任期内，FTC 曾在对 Meta 的反垄断案中败诉，目前该机构正在上诉。

针对“阻挠竞争”一事，微软曾表示由于技术功能不同，其部分产品与竞争对手的云端并非完全互通。同时一系列骇客事件也对系统供应商带来了巨大压力，要求在核心产品中提供更强大的安全功能。

有趣的是，将软体产品捆绑到其他产品中的相关询问，呼应了上世纪 90 年代美国司法部对微软的调查。那起案例调查了微软如何将 Internet Explorer 嵌入 Windows，以削弱竞争对手 Netscape，从而非法扩大其 Windows 的垄断地位。

据悉，FTC 最新调查主要聚焦在微软的授权规则，涉及 2019 年微软推出的变更。这些变更据称使得用户在竞争对手云端上使用某些 Windows、Office 及其他产品变得更困难、成本更高或不可能。英国监管机构也正在对这些变更进行审查。

另外，约三分之一的问题关注公司的 AI 业务，并反映出一种担忧：微软在投资 OpenAI 并大幅依赖其软体后，取消了自己的一些工作，从而消除了潜在的竞争。

FTC 曾在 2024 年下旬向微软发出资讯要求。该文件要求公司交出大量关于其人工智慧业务的数据，包括训练模型和获取数据的成本。该机构还要求微软提供有关资料中心的详细资讯、公司为满足客户需求而努力寻找足够运算能力的情况及软体授权惯例。钜亨网

8.SpaceX拟IPO采双重股权结构 强化马斯克控制权；

消息人士报导，SpaceX 正评估在今年规划的首次公开募股 (IPO) 中采用双重股权架构，以确保创办人马斯克 (Elon Musk) 即使持股未过半，仍能维持对公司的控制权。

知情人士透露，SpaceX 正考虑发行两种不同投票权的股票，其中部分特定股东可持有具“额外投票权”的股份，让内部人士在公司决策上拥有更大的影响力。

此类双重股权设计在美国科技企业中并不罕见，包括 Meta Platforms (META-US) 与 Alphabet (GOOGL-US) 等公司皆采用类似架构，主张可让创办人更专注于长期策略，而非短期市场压力。

消息指出，SpaceX 同时也正在增补董事会成员，以协助推动 IPO，并支援公司在火箭与卫星核心业务之外的长期布局。

据悉，SpaceX 目标于今年稍晚上市，筹资规模可能高达 500 亿美元，资金将用于支持公司更具野心的新计划，包括太空中的 AI 资料中心，以及在月球设立工厂等构想。

此外，SpaceX 近期收购马斯克旗下的 xAI，也显示公司正加速跨足人工智慧领域，并扩大其业务版图。

知情人士强调，相关讨论仍在进行中，IPO 架构与细节仍可能出现变动。SpaceX 代表则未立即回应媒体置评要求。

市场人士指出，双重股权通常赋予创办人与内部人士“一股多票”的超级投票权，例如每股 10 票或 20 票，而普通股则维持一股一票。支持者认为，这有助公司维持长期愿景与稳定治理，但批评者则担忧，该架构可能削弱一般股东对公司管理层的监督与问责。

彭博分析师 Melissa Balzano 则表示，SpaceX 2026 年的成长动能可望由火箭发射业务带动。她预估，Falcon 系列火箭发射次数可能年增逾 20%，达到 197 次，若能充分利用发射能力，相关营收可望升至 146 亿美元，每次发射价格约 7,400 万美元。不过她也提醒，研发支出仍是公司获利的主要压力来源。

马斯克过去曾公开支持双重股权制度，并曾提议特斯拉应设立类似架构，以确保他至少掌握 25% 的投票控制权。他当时表示，若无法取得足够影响力，可能会将其 AI 与机器人相关产品另行布局。钜亨网