(图片来源：AMD)

周二，AMD公布了其2026年第一季度财务业绩。由于市场对AMD的EPYC服务器处理器、Ryzen CPU和Instinct加速器的需求达到历史最高水平，公司营收总额达102.53亿美元，环比略有下降，但同比显著增长。此外，AMD上调了对服务器CPU市场的长期预期，预计到2030年，受AI和智能AI工作负载需求增加的推动，市场规模将达到1200亿美元。同时，公司承认其AI加速器的销售额环比有所下降。

截至3月28日的季度内，AMD营收为102.53亿美元，略低于上一季度的102.70亿美元，但较2025年第一季度的74.38亿美元增长了38%。公司的GAAP净收入从7.09亿美元增至13.83亿美元，几乎翻倍，毛利率达到53%，同比增长3%。营业利润同比增长83%，达到14.76亿美元。

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“在AI基础设施需求加速的推动下，我们迎来了出色的第一季度，数据中心现已成为我们营收和盈利增长的主要驱动力，”AMD董事长兼首席执行官苏姿丰博士表示。“随着推理和智能AI推动对高性能CPU和加速器的需求不断增加，我们看到了强劲的发展势头。展望未来，随着我们扩大供应以满足需求，预计服务器增长将大幅提速。”

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数据中心：创纪录季度与光明前景

尽管传统上AMD的营收主要来自于销售客户端设备的处理器和系统级芯片（SoC），但近年来，公司的数据中心业务已成为营收的主要来源，并且增长迅速。第一季度，AMD的数据中心部门营收达58亿美元（同比增长57%），营业利润达16亿美元（高于一年前的9亿美元）。AMD表示，服务器CPU的销售额同比增长超过50%，云和企业需求均增长超过50%。

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苏姿丰表示，AMD的CPU需求显著增加，因为AI工作负载越来越需要CPU进行协调、数据移动、头节点操作和智能AI执行。因此，AMD现在预计到2030年，服务器CPU市场的年增长率将超过35%（此前预测约为18%的复合年增长率），2030年市场规模将达到1200亿美元。事实上，公司预计第二季度其用于数据中心的EPYC处理器销售额将同比增长70%，Instinct AI加速器的销售额将同比增长46%。

“为应对这一需求，我们正与供应链合作伙伴紧密合作，大幅提高我们的晶圆和后端产能以支持这一增长，”苏姿丰表示。“因此，我们现在预计第二季度服务器CPU的营收将同比增长超过70%，随着我们推出下一代EPYC处理器，强劲的增长势头将持续到2026年下半年和2027年。”

AMD还透露了与主要AI基础设施客户的更深入合作。在该季度，公司扩大了与Meta的合作关系，Meta计划在多代产品中部署高达6吉瓦的AMD Instinct GPU，包括集成到AMD的Helios机架级AI平台中的定制Instinct MI450加速器。AMD表示，与Meta部署相关的发货计划于2026年下半年开始。

此外，公司表示，其首位主要客户对Instinct MI450系列加速器和Helios系统的需求已经超过了公司对2027年的初步预期。此外，多位客户现在正在评估大规模部署，用于训练和推理工作负载。

“随着可见度的扩大，我们对2027年实现数据中心AI年营收数百亿美元，并在未来几年超过80%的长期增长目标的能力充满信心且信心不断增强，”苏姿丰表示。

与此同时，尽管AMD的Instinct加速器的销售额同比增长了38%，但由于对中国客户的销售额下降，季度环比略有下降。尽管如此，公司对Instinct在第二季度及下半年（当Instinct MI450系列开始量产时）的发展轨迹仍持乐观态度。

AMD在该季度的企业硬件销售额不仅创下自身纪录，而且继续超越英特尔，英特尔第一季度的营收为51亿美元，营业利润为15亿美元。

客户端和游戏：业绩出色，但前景黯淡

在客户端Ryzen CPU、Radeon GPU和游戏机SoC的销售额方面，AMD的营收增加了36亿美元，同比增长23%。仅客户端营收就达到了29亿美元，同比增长26%，这得益于强劲的Ryzen处理器需求和商用PC市场份额的增加。游戏营收增长11%，达到7.2亿美元，得益于Radeon GPU需求的增加。

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“随着游戏机周期进入这一阶段，半定制营收同比下降，但与客户就下一代平台的合作仍然强劲，”AMD负责人表示。“在图形方面，营收同比增长，主要得益于对我们最新一代Radeon 9000系列GPU的需求。”

AMD警告称，由于内存和组件成本上升，下半年客户端和游戏营收将比上半年下降超过20%。

“与PC市场类似，我们认为下半年游戏需求将受到内存和组件成本上升的影响，我们正在据此规划业务，”苏姿丰表示。

嵌入式业务：增长缓慢，前景光明

AMD的嵌入式业务营收达到8.73亿美元，同比增长6%，工业和边缘需求有所改善。该业务部门产生了3.38亿美元的营业利润，高于一年前的3.28亿美元。AMD嵌入式部门的成功得益于公司在从航空航天到通信、从国防到科学应用等多个市场领域的强大地位。

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“[嵌入式产品]的设计获胜势头同比增长了两位数百分比，在各个市场获得了数十亿美元的新订单，这反映了我们的嵌入式业务从主要关注FPGA的产品组合扩展到更广泛的自适应嵌入式x86和半定制解决方案，显著扩大了我们的总可用市场，”苏姿丰表示。

第二季度展望：预计大幅增长

AMD预计2026年第二季度的营收将达到约112亿美元，上下浮动3亿美元。以指引中点计算，这将比去年同期增长46%，环比增长约9%。公司还预计非GAAP毛利率将达到约56%。

“[第二季度的业绩将由]我们的数据中心业务非常强劲的增长、[客户端和游戏业务的]适度增长以及嵌入式业务两位数的增长所推动，”AMD执行副总裁、首席财务官兼财务主管Jean Hu表示。

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