C114讯 8月12日消息（水易）近日，Lumentum公布2026财年第四季度业绩。期内，Lumentum实现营收10.1亿美元，同比增长109%，环比增长24%。这是Lumentum连续第八季度实现同比增长，也是连续第三季度实现超过20%的环比增长，非GAAP毛利率突破50%大关。

同时，Lumentum管理层给出的2027财年第一季度指引显示，预计季度营收将达到12.5亿美元，运营利润率将从36.6%进一步提升至39.5%-40.5%。

激光器、光模块业务齐头并进

Lumentum组件业务在该季度实现营收6.49亿美元，同比增长103%，环比增长22%，占营收比64.5%。主要得益于Scale-out和Scale-across光组件的强劲需求。

100G和200G EML出货量创公司历史新高，其中200G EML占EML总营收的比例超过25%。另外，公司的单通道200G速率的CW激光器销量在多家光模块客户中持续扩大。预计2026年下半年到2027年，EML和CW激光器的需求都将显著增长，为此Lumentum正在积极扩大产能。

值得一提的是，目前采用CW激光器方案的光模块产量快速提升，特别是在1.6T光模块。不过Lumentum强调，EML的需求丝毫没有放缓，即便公司已为CW激光器额外调配了产能，但仍有望在2026年12月实现EML出货量较上年同期增长超过50%。

该公司高管还表示，目前由于核心物料供应紧张，客户只要能获得哪种激光光源，他们就会采用这种解决方案来支持自身的网络建设。“EML和CW激光器的动态不仅涉及技术层面，也与供需关系密切相关。”

另外，用于DCI/Scale-across部署的窄线宽激光器，实现了连续第10个季度的环比增长，同比增幅超 130%。泵浦激光器出货量同比增长80%，目前已为Scale-across部署签订了多份长期供货协议。

Lumentum高管透露，泵浦激光器需求预计在未来几个季度的出货量将增长四倍，以满足AI算力集群对跨数据中心互联的带宽需求。例如，仅一家大型云服务商连接两个AI数据中心的网络容量，就相当于其过去十年建造的全球骨干网容量的两倍。

系统业务方面，Lumentum在该季度实现营收3.60亿美元，同比增长123%，环比增长30%，占营收比35.5%。主要受光模块出货量创历史新高的推动，本季度主要以800G光模块为主。同时首批1.6T光模块已开始出货，预计下季度起的需求将显著增长，并持续到2027年底，因为公司的Tier1客户正推动从800G向1.6T快速过渡。

OCS成功地克服了特定零部件的供应紧张问题，产能爬坡按计划推进，本季度的出货量较上季度翻倍。最新指引显示，下季度OCS的收入将首次实现三位数增长。2027年的市场需求信号依然强劲，公司已着手与代工厂商合作，启动首批产能扩充工作，并持续提升内部工厂的产量。

NPO是增量，CPO仍是最终形态

值得一提的是，在业绩电话会议上，Lumentum用了较大篇幅回应了近期市场对CPO/NPO的争议。管理层表示，公司主要CPO客户的生产计划依然进展顺利，且需求信号也有所增强，公司对CPO在Scale-up场景的部署时间点判断也愈发清晰。

Lumentum表示，2027年下半年将迎来超高功率激光器需求的稳步增长，为2028年的Scale-up部署做好准备。另外还有一个里程碑式的事件是，Lumentum最近拿到了首个外部光源（ELS）模块的正式采购订单，将于2027年下半年交付。

Lumentum还指出，目前的客户群体更倾向于采用NPO作为过渡方案。对于Lumentum而言，NPO完全是新增长点，正与多家客户围绕NPO进行合作，甚至是公司最大的CPO客户也在针对特定场景探索NPO方案。

在NPO方案中，客户正在评估两种激光芯片：一种是直接集成在光学引擎内部的中等功率激光器，另一种是用于外部光源模块的高功率激光器。Lumentum的NPO和CPO系列激光器采用通用的设计与工艺，可在120mW、150mW和400mW三种输出功率水平上实现行业领先的效率。

Lumentum明确，NPO的时间表与CPO大致重合，预计在2027年底至2028年进入市场。展望未来，CPO仍被视为技术路线图上的最终形态。