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大摩：2027年超大规模及新兴云厂商数据中心新增算力同比激增48%
5 小时前
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来源：集微网
摩根士丹利预测，2027年超大规模云厂商与新兴云数据中心新增算力将同比激增48%，达32吉瓦，2028年再增39吉瓦。四大云厂商贡献约85%新增建设量，行业集中度高，电力与机房资源成扩张核心约束。
摩根士丹利称，2027年，超大规模云厂商（Hyperscalers）与新兴云（neocloud）的数据中心新增算力规模将同比激增48%，达到32吉瓦（GW）。谷歌、亚马逊、微软、Meta四大超大规模云厂商贡献约85%的新增建设量；2028年将再新增39吉瓦，同比扩张21%。
根据这一预测，全球数据中心算力建设仍处于高速扩张通道。2027年32吉瓦的新增规模，较上年同比增长48%，增速较此前进一步抬升；到2028年，新增算力将再增加39吉瓦，虽然同比增速回落至21%，但绝对增量仍高于2027年。
从建设主体看，谷歌、亚马逊、微软、Meta四大超大规模云厂商是这轮扩张的绝对主力，贡献约85%的新增建设量。这意味着，剩余约15%的增量由新兴云厂商及其他参与者分摊，行业集中度依然高企。
摩根士丹利并未在素材中披露上述预测的具体测算口径、区域分布及对应的资本开支规模。但从“新增算力”以吉瓦计量来看，该指标直接对应数据中心的电力与基础设施承载能力，而非单纯的服务器出货量，反映出这轮扩张的核心约束在于电力与机房资源。
对产业链而言，若上述预测兑现，2027至2028年全球数据中心建设将维持高景气，电力设备、冷却系统、机房基础设施及上游芯片等环节的需求有望同步受益；而四大云厂商贡献约85%建设量的格局，也意味着订单与资源仍将高度集中于头部客户。
