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中金：5G开始进入回报期 看好2025年数据中心业绩修复
2024-12-31
12月31日，中金公司发布研报，展望2025年电信服务及数据中心板块表现。研报指出，在低利率环境下，电信服务板块估值具有吸引力。当前市场更关注该板块的现金流和利润，而非收入表现。随着5G进入回报期，资本开支有望下降，支撑自由现金流表现，同时成本费用控制也将支撑利润稳健性。铁塔业务方面，自由现金流远高于分红金额，分红提升潜力大，存量铁塔折旧完成后将释放利润。对于数据中心板块，中金认为其估值有提升空间。云厂商资本开支回暖，预计2025年数据中心业绩将修复。快速交付工程能力、电力供应和区位匹配度或将成为数据中心的核心竞争要素。
