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瑞银：降中国移动评级至“中性” 目标价降至81港元 缺乏催化剂
2 天前
瑞银发布研究报告，将中国移动（00941）的目标价由100港元下调至81港元，评级从“买入”调整为“中性”，指出其股价上行潜力有限，缺乏重新估值的催化剂。下调原因包括互联网巨头抢占云市场份额、传统电信业务承压，以及基于2026年预期股息率和盈利年均复合增长率，中国移动难以产生超额回报。瑞银预计，中国移动2025至2026年净利润将增长2%至3%，派息比率分别达到74.5%和76%，2026年资本开支将下降2.3%，并转向计算设备投资。尽管中国移动2026年预期股息率高于亚太区同业，但2025至2028年盈利年均复合增长率低于同业水平，稳定股息预期已反映在当前股价中。
