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美银证券：维持腾讯控股 (00700)「买入」评级 目标价 780 港元
6 小时前
维持腾讯控股「买入」评级，目标价定为780港元。因折旧增加，将其2026至2028年非国际财务报告准则下的净利预测下调2%至6%。腾讯在模型能力和算力累积上的快速进步，或将成为改变其长期竞争格局的关键。因此，上调其2026及2027财年资本开支预测，分别至2100亿及2600亿元人民币，预计算力带来的季度现金压力将在第二至第三季度达到顶峰。腾讯云收入预计在下半年及明年将进一步提速，同时未来数季折旧将显著增加。此外，混元4有望在未来三个月内推出，微信人工智能代理（小微）则最早可能在今年第四季度全面上线。
