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晨星警告芯片行业衰退临近
7 小时前
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来源：集微网
晨星警告芯片行业下一轮周期性衰退或将来临，半导体营业额增长放缓，AI需求虽支撑行业，但非AI芯片需求疲软，预计AI支出2025年达峰后2026年放缓。
市场分析机构晨星在周二发布的一份报告中警告称，芯片行业下一轮周期性衰退可能即将到来。该机构指出，作为行业健康指标的半导体营业额增长已开始放缓，表明该行业可能正在接近顶峰。晨星股票分析师强调，晶圆代工厂和存储器制造商正面临半导体行业强烈的周期性波动，一个典型的半导体周期大约持续四年，而当前由人工智能（AI）需求驱动的上涨周期虽被延长，但难以持续突破极限。
事件始末显示，自2022年底聊天机器人ChatGPT横空出世以来，AI投资激增，带动芯片制造商的估值飙升。微软、亚马逊和Meta等科技巨头加大AI支出，但晨星认为市场对AI投资的长期增长预期过于乐观。最新进展方面，AI需求虽在支撑行业，但非AI芯片需求因智能手机和消费电子产品销售疲软而受到拖累。晨星预计AI支出将在2025年达到峰值，但随着宏观经济风险加剧和消费者需求持续疲软，可能在2026年出现放缓。台积电作为行业领导者，其技术领先地位及在美国的大规模投资提供了缓冲，但仍难以摆脱周期性波动影响。
高盛在近期的一份报告中指出，尽管标普500指数成份股公司在第二季度财报电话会议上提及AI的比例达到了创纪录水平，但真正量化AI对盈利影响的公司比例仍然有限。该行补充称，AI的经济影响在政府数据中可能被低估，因为半导体成本通常被归为中间投入，未在GDP数据中得到充分体现。这一观察与晨星的警告相呼应，凸显了AI投资转化为实际企业利润的挑战性，进一步支持了芯片行业可能面临增长放缓的判断。
