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- 自从2007年以来，iPhone全球累计出货突破30亿部。iPhone 16系列销量增长强劲，大中华区实现反弹；
- 苹果已推出20多项Apple Intelligence功能，包括视觉智能、照片清理和写作工具。明年将上线个性化Siri；
- 苹果设备是用户体验生成式AI的最佳途径，用户可以直接在Mac、iPad和iPhone上运行生成式AI模型。
8月1日消息，苹果公司于美国当地时间周四发布了2025财年第三财季（对应自然年2025年第二季度）财报，营收和利润双双超过华尔街分析师平均预期，推动该股在盘后交易中上涨逾2%。
财报显示，苹果第三财季总营收为940.36亿美元，同比增长10%，超过华尔街分析师平均预期的895.3亿美元；净利润为234.34亿美元，同比增长9.3%；摊薄后每股收益为1.57美元，同比增长12%，高于华尔街分析师平均预期的1.43美元；其中，大中华区实现逆势反弹，营收同比增长4.4%，达到153.69亿美元。
财报发布后，苹果管理层召开分析师电话会议，苹果首席执行官蒂姆·库克（Tim Coo）和首席财务官凯文·帕雷克（Kevan Parekh）就苹果业绩、iPhone销量、服务业务以及AI计划等方面进行了解读，并回答分析师提问。
首先是库克开场演讲：
今天，我们很高兴报告2025财年第三财季创纪录的业绩，这一结果也超出了我们的预期。在我们跟踪的大多数市场中，增长都在加速，包括大中华区和多个新兴市场。我们还在超过二十个国家和地区创下了新的季度纪录。这一切都得益于iPhone、Mac和服务业务的强劲增长，三者均实现了两位数的增速。
在iPhone方面，我们创下了第三财季新纪录。我们在全球所有地区都看到了iPhone的增长，特别是在新兴市场，包括印度、中东、南亚和巴西。我们已经看到iPhone 16系列的巨大人气，与iPhone 15系列相比，iPhone 16的销量实现了两位数增长。
我们还迎来了一个重要的里程碑：自2007年推出以来，我们已出货30亿部iPhone。从配备强大A18 Pro芯片和创新专业摄像头功能的Pro系列，到配备突破性电池技术和2合1摄像头系统的iPhone 16e，用户发现有无数理由去爱上我们迄今为止打造的最好的iPhone系列。
而iOS 26将进一步提升这一体验。除了绚丽的新设计和强大的Apple Intelligence，它还带来了诸如实时电话筛选、电话应用中的“保持助理”功能、更智能的消息工具和新的实时翻译功能等一系列有意义的更新。这一切共同构成了一个更加智能、个性化的iPhone体验，我们迫不及待地希望用户在今年秋天能享受到这一切。
上个月，我们举办了全球开发者大会（WWDC）。这是一次令开发者社区激动的盛会，数百万开发者通过线上参与，超过一千名开发者亲自来到苹果园区。我们分享了一些令人兴奋的更新，包括一款采用液态玻璃材质的惊艳设计。这款设计既美观又充满表现力，并且首次将这种设计延伸到我们的所有平台。我们迫不及待地希望在今年秋天，全球用户都能体验到它。
与此同时，我们也分享了在AI方面的最新进展。我们宣布了更多即将推出的功能，包括实时翻译和健身功能“Workout Buddy”。此外，我们还扩展了对多种语言的支持，并开放了Apple Intelligence的设备端基础模型，供开发者为用户打造全新的体验。
回顾过去，我们认为AI是我们这一代最具深远影响的技术之一。我们正在将AI嵌入到我们的设备、平台以及整个公司，并且大幅增加对AI的投资。苹果始终致力于将最先进的技术简化为易于使用的形式，并让每个人都能触及到，这也是我们AI战略的核心所在。
通过 Apple Intelligence，我们正在以一种极具个性化、私密且无缝的方式，将AI功能深度整合到我们的平台中，用户可以随时在需要的地方享受这些功能。目前，我们已经发布了超过20个Apple Intelligence功能，包括视觉智能、照片清理和强大的写作工具。我们在个性化Siri方面也取得了显著进展，正如我们之前所说，我们预计明年会推出这些新功能。
苹果自研芯片是所有这些体验的核心，支持强大的Apple Intelligence功能直接在设备上运行。对于更复杂的任务，我们的服务器也由自研芯片提供支持，并通过私有云计算架构在保障用户隐私的同时，提供更强大的计算能力。
我们相信，我们的平台是用户体验生成式AI的最佳途径。得益于系统卓越的性能，用户可以直接在Mac、iPad和iPhone上运行生成式AI模型。
关于关税的情况仍在不断变化，我也想提供一些相关信息。在第三财季，我们因关税问题支出了约8亿美元的成本。预计在第四财季，如果全球关税率、政策和实施情况不发生变化，并且没有新增关税，我们估计将有约11亿美元的关税成本影响。然而，由于关税率等因素可能发生变化，因此这一估算不应作为未来季度预测的依据。
帕雷克解读了部分财务数据，包括现金流、资本回报计划以及第四财季业绩展望：
在第三财季结束时，苹果拥有1330亿美元的现金和有价证券。该公司有57亿美元的债务到期，发行了45亿美元的新债务，并增加了40亿美元的商业票据，总债务达1020亿美元。
因此，在季度末，苹果的净现金为310亿美元。同时，苹果向股东返还了超过270亿美元现金，其中包括39亿美元的股息及等值款项，还通过公开市场回购1.04亿股苹果股票支付了210亿美元。
展望第四财季（自然年2025年第三季度），苹果预计季度营收将同比增长中到高个位数。其中，服务业务的营收增长将与第三财季同比增长率相似。毛利率预计将在46%至47%之间，这一预期已包含库克之前提到的11亿美元关税相关成本影响。
苹果预计，第四财季运营费用将在156亿美元至158亿美元之间。营业外收入和支出预计为负2500万美元，不包括少数股权投资市值变动的影响，税率预计为17%。
以下为问答环节：
问：今年到目前为止，苹果的资本支出显著上升。你们能否介绍一下今年和明年的资本支出计划，以及推动其增长的因素？这些增长是否与AI相关，或者与供应链多元化有关？
帕雷克：这是多个因素共同作用的结果。我们在AI方面大幅增加了投资，所以AI是一个非常重要的驱动因素。我们一直在投资私有云计算，包括建设我们自己的数据中心。此外，我们采用了混合战略，既利用第三方资本进行投资，也加大了自有设施的投资。所以你会看到资本支出的增加。 此外，我们时不时会有设施和工具方面的投资，但我会说，目前资本支出增长的主要驱动力确实是与AI相关的投资。
问：你们看到的是升级率增长，还是安装基数增长？今年的升级为何特别有吸引力？是因为关税、Apple Intelligence功能，还是其他因素？
库克：如果你看看iPhone，16系列销量相较于15系列实现了两位数的增长，因此创下了升级纪录。这直接反映了产品本身的强劲表现。Mac也创下了升级纪录，我们还继续看到用户向Apple Silicon过渡，Apple Silicon的性能发挥了关键作用。所以这是一个非常出色的季度。至于提前购买的情况，我们估计，关税消息让客户提前下单，带动第三财季营收增长10%，其中1%是提前购买贡献的。
问：在第二财季发布后不久，曾有报道称4月Safari的搜索量首次下降，这是二十多年来的第一次。但从你们第三财季13%的服务业务增长来看，似乎4月的趋势并没有持续下去。那么你们如何看待第四财季的情况？你们是否认为，随着AI平台的流行和变得日益重要，苹果产品作为搜索接入点正在失去其战略价值？
库克：我认为它们依然非常有价值。消费者行为在不断变化，我们正在密切监控这一变化。
问：能否详细解读下苹果在中国市场的表现？你们如何看待iPhone 16和其他产品的需求和市场兴趣？这些需求变化是持续性的，还是第三财季某些趋势只是一次性、独特的现象？
库克：相较于第二财季，我们在大中华区的营收增长超过了4%。这主要来自iPhone的加速增长，尽管Mac的表现同样亮眼。如你所知，中国政府对部分产品实施了补贴，尽管并非所有产品都有影响，但确实对部分产品产生了影响。我认为补贴政策的实施也起到了促进作用。值得注意的是，这是补贴政策实施后的第一个完整季度，前一个季度则只是部分时间受到政策影响。
此外，我们还看到，大中华区的设备安装基数创下历史新高，iPhone的安装基数也打破了纪录。在中国内地，iPhone的升级用户数量创下了第三财季的新纪录。
根据凯度（Kantar World Panel）的数据显示，iPhone在中国城市市场的前三大畅销机型表现非常出色。至于其他产品，如Mac、iPad和Apple Watch，大部分购买者是首次购买该产品的用户。
另一个有趣的点是，MacBook Air在整个中国市场成为了最畅销的笔记本电脑，而Mac Mini则成为了最畅销的台式机。所以，总体而言，这是一个非常棒的季度。
问：有人认为，Siri将在推动新产品推出方面发挥作用，特别是在语音技术需求较大的领域。你们对明年推出这一功能是否有信心？是否有任何措施来增加信心？这与投资相关吗？
库克：我们在开发更具个性化的Siri方面取得了不错的进展，确实计划在明年推出这些新功能。
从AI角度来看，我们的重点是将AI功能深度融入我们的平台中，这些功能不仅个性化、私密，而且能无缝集成到用户体验中。到目前为止，我们已经推出了超过20个Apple Intelligence功能，包括视觉智能、清理工具、写作工具等。
我们在AI方面的投资也在大幅增加，虽然暂时不会透露具体数字，但从业绩指引中你可以看到这一趋势。我们还在重新分配资源，专注于AI功能的开发。我们拥有一支优秀的团队，正全力以赴。至于其他产品，我不便透露太多，但可以说，我们有一个非常激动人心的产品路线图。
问：你们提到服务业务的收入增长与谷歌支付的费用密切相关。那么如果法院判决不允许谷歌继续付费，苹果会如何应对？
库克：我不想对法院判决及其后果做任何猜测，也不想提前讨论我们可能采取的应对措施。
问：有人担心，随着AI技术的发展，人们对屏幕设备的依赖可能会大幅减少。你认为这种情况会发生吗？
库克：考虑到iPhone可以做的所有事情——从连接人们、带来应用和游戏体验，到拍照、录视频、帮助用户探索世界、管理财务和支付等等——我很难想象一个没有iPhone的世界。当然，这并不意味着我们没有考虑其他设备形式。我认为这些设备将更可能是互补的，而不是替代iPhone。
问：你们打算如何在财务报表中抵消关税上涨带来的压力？
库克：目前，我们只是估算这些成本，并且由于出货量上升，关税成本会在不同季度间有所波动，处理前一个季度的库存也会导致成本上升。为应对这一挑战，我们会优化我们的供应链。
此外，我们还将在美国进行更多投资。我们已经承诺在未来四年内投资5000亿美元，并已经开始在亚利桑那州建设半导体工厂。目前，我们在美国的12个州有24家工厂在制造半导体。
同时，我们也在进行其他相关投资。你们可能看到我们最近对MP Materials进行了投资。我们会继续探索这些机会，并寻求更多可能。
问：与游戏开发商Epic的诉讼及其后续动态是否对你们的服务业务收入产生影响？
帕雷克：总体来看，我们的服务业务表现非常强劲，创下了历史新高，同时在发达市场和新兴市场都有强劲的增长。大多数服务类别也出现了季度环比增长，包括云服务，我们在这一领域也创下了历史最高收入。
关于Epic诉讼，需要记住的是，我们仅在第三财季执行了法院要求的变更。虽然我们不会透露过多细节，但可以明确的是，美国App Store的收入增长了两位数，创下了历史新纪录。因此，我们会继续关注这个问题，同时我们也会继续创新，确保App Store为用户提供最佳体验，并为开发者创造更好的商业机会。
问：关于供应链战略，去年你们提到过将生产或组装转移到印度。考虑到印度的关税可能比预期更高，你能谈谈这一战略的整体看法吗？
库克：关于关税和原产地的问题，首先需要提醒大家，大部分产品受到了232条款的影响。所以上一季度我们支付的主要关税是针对中国的IEEPA（《国际紧急经济权力法》）“对等关税”，这个关税从年初就已经生效。我们预估的11亿美元关税成本也基于这些假设。
至于原产国，和我上个季度提到的一样，情况没有变化。大部分在美国销售的iPhone都来自印度，而大多数Mac、iPad和Apple Watch则来自越南。其他国际市场的产品大多还是来自中国。
问：现在有些人认为，未来大语言模型（LLM）可能会变成商品。你是否认为LLM将成为iOS的核心部分，还是语音语言模型（SLM）更合适？如何看待在未来的AI世界中，边缘设备的演变，智能手机是否仍将是主要的设备形式？
库克：我们认为AI是我们这一代影响最深远的技术之一，它将对所有设备产生深刻影响。至于哪些环节会商品化，哪些不会，我现在不想过多讨论，因为这涉及到我们的一些战略布局。
问：关于关税的问题，上个季度你们预计其对苹果成本的影响是9亿美元，最后实际为8亿美元。你们现在预计第四财季关税影响为11亿美元，进入2026财年第一财季时（即2025年第四季度），是否会有什么独特因素对当季成本产生影响？
库克：我会谨慎地基于第二财季和第三财季的数据来预测。首先，我们不确定关税的税率会是多少，税率可能会发生变化。其次，特别是上个季度，我们公司和供应链中都有一些库存积压，这也是产生影响的独特因素。此外，第一财季通常是出货量较大的季度，关税与出货量息息相关。
问：在WWDC上，你们展示了Vision Pro的重大更新，包括使用小部件、空间场景以及新的创作内容方式等。像Meta和小米等竞争对手在眼镜领域取得了显著进展。那么，你们是否仍然专注于Vision Pro的企业市场，还是可能改变使用场景，甚至将其与其他设备结合？
库克：我对visionOS 26的发布非常激动，其中包括了许多新功能，比如空间小部件，允许用户自定义他们的数字空间。用户的虚拟形象也得到了巨大的提升，变得更具真实感。当然，我们也推出了新的企业API，供公司使用。我们已经看到这些功能在CAE（计算机辅助工程）等客户中得到了积极响应，所以我们仍然专注于这个领域。至于产品路线，我不想透露太多，但这无疑是我们非常看重的方向。
问：历史上，苹果并未进行大规模的并购。你们是否觉得需要加速AI路线图，还是继续保持以有机增长为主？
库克：今年，我们已经收购了七家公司，涉及多个领域，并不是所有收购都聚焦于AI。可以说，我们大约每隔几周就进行一次收购。我们对能够加速我们路线图的并购机会持开放态度，并不拘泥于公司规模，尽管到目前为止，我们收购的公司规模都较小。我们的基本原则是：如果一家公司能够帮助我们加速路线图，我们就会考虑收购。不过，目前我们没有任何具体的并购消息要分享。
