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中信证券：估算2025/2026年全球AI，CAPEX规模同比增速分别为+64%/50%
2025-08-08
中信证券报告指出，2025年二季度，科技巨头整体经营状况显著优于市场先前的谨慎预期。云业务增速明显加快，同时AI应用渗透率提升，导致算力需求持续超过供给。此外，美国税收改革法案“大而美”带来的自由现金流增量，也促进了2025年整体资本性支出（CAPEX）指引的上调。因此，对2026年CAPEX的展望更为积极。据估算，2025年和2026年全球AI CAPEX规模同比增速将分别达到64%和50%。
