金蝶国际2025年上半年收入达31.9亿元人民币,同比增长11.2%,符合预期。招银国际维持对金蝶2025至2027年的收入预测不变,目标价为19.2港元,基于2025年预计企业价值/销售额的8.4倍,维持“买入”评级。招银国际认为,金蝶作为人工智能应用时代的主要受益者,其人工智能货币化进展、收入增长复苏、宏观经济复苏以及数字化需求的增加,将成为推动其股价上涨的关键因素。