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中信建投：继续看多人形机器人板块性行情
2025-10-29
人形机器人指数近期上涨，此前因市场风险偏好变化及验厂推迟传言，板块出现回调，目前利空情绪已消化，指数恢复上扬态势。特斯拉在三季度财报电话会上，将Optimus生产线启动时间推迟至2026年底前，但给出了积极的量产指引。近期，T链可能开启对国内供应商的交流考察。在市场流动性宽松的背景下，机器人板块有望重回科技成长配置主线，其中特斯拉链是首选配置方向。以永赢先进制造智选A基金为例进行行情复盘，其净值及相关周涨幅居前个股均有所表现。当前维持看多观点，中期产业趋势已确立，市场资金在成长板块间轮动。本周，特斯拉计划在2026年第一季度发布Optimus V3，小鹏、宇树也将有新机器人产品亮相。不过，行业仍面临技术迭代与产业化进度、供应链依赖与成本、市场竞争与估值、政策变动与国际贸易环境等多重风险。
