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华泰证券：国产模型能力快速提升，有望巩固产业链利好趋势
20 小时前
华泰证券研报指出，7月Kimi及二季度GLM新模型的迭代，进一步印证了国产模型的核心发展逻辑，且迭代周期或将更短。当前，与海外闭源模型相比，国产技术差距已缩短至3至4个月，在保持高性价比优势的同时，能力上限和定价权也在不断提升。据华泰证券测评，K3性能仅略逊于GPT-5.6 Sol，而GLM 5.2发布后则可与Opus 4.7相媲美。从投资视角分析，国产模型能力的迅速提升，有望巩固产业链的利好趋势。短期来看，尽管定价权有所改善，但模型层面的竞争日益激烈；长期而言，Agent渗透率的持续提升，有望进一步拓展潜在市场空间。
