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银河证券：算力需求高增，驱动光模块结构性升级与价值重构
18 小时前
银河证券研报指出，当前光通信行业正经历由AI算力需求爆发引发的深刻变革，行业景气度已从传统周期性波动转向由技术迭代与资本开支共同支撑的长期扩张。全球主要云厂商及AI企业纷纷上调算力基础设施投资预算，直接推动高速光模块需求非线性增长。研报预计，自2026年起，高速产品在数通领域的渗透率将加速提升，1.6T产品已进入批量交付阶段。需求端的高增长为产业链各环节的产能释放和盈利提供了坚实支撑。随着需求高增长确定性的增强，产能释放自年初起逐季改善。尽管上游原材料仍存在紧缺情况，但随着国产替代进程的推进，紧缺程度有望持续缓解。
