一两年前,Google等大型科技企业资产负债表结构简单,持有大量现金,债务规模较小。如今,受人工智能巨额投入影响,这些企业开始采用华尔街常用的金融工具来拓展业务,分散风险。例如,谷歌2026年第二季度总营收1197.96亿美元,同比增长24%,但因对AI基础设施的巨额投资,首次出现季度负自由现金流。公司通过发行优先无担保票据等方式募资,以支撑AI业务长期投入。