长城基金韩林：对市场保持审慎乐观，AI基础设施仍是核心方向

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9月11日消息，长城数字经济2026年中期报告显示，韩林对未来市场持审慎乐观态度。从产业趋势看，他看好AI带来的中长期生产力变革，但认为下一阶段定价逻辑将更侧重于订单、收入和利润的实际兑现，而非仅依赖主题叙事和估值扩张。韩林指出，市场对资本开支持续性的疑虑，需通过云厂商和芯片龙头的财报、资本开支指引以及AI业务收入和投资回报率的改善来消除。在行业方向上，他强调AI基础设施仍是核心，重点关注先进计算芯片、ASIC、光通信、PCB、服务器电源与液冷、存储等业绩能见度较高的环节，并在海外与国产算力链间保持均衡布局。随着投资分化，他将更关注客户结构、订单质量、产能节奏、现金流与估值的匹配度。此外，在半导体领域，他认为存储景气、先进制程与封装扩产、自主可控仍是关键，建议关注设备、材料、零部件及存储产业链中具备技术壁垒和份额提升潜力的公司。