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快手可灵拟筹备香港 IPO
5 小时前
可灵正积极筹备在香港进行首次公开募股（IPO），目标是最早于2027年上市，计划筹集至少10亿美元资金。其营收增速显著高于快手集团整体，并已成功接入多个海外专业创作工具生态。可灵分拆上市后，看好AI视频领域的投资者将能够直接持有可灵股票，而快手则需向投资者证明，持有包含广告、电商、直播等业务的母公司股票同样具有价值。目前，快手的核心收入仍主要来源于平台传统业务，电商业务贡献的价值需综合商家佣金与广告投放来评估。管理层正通过扶持品牌与产业带商家、优化商家流量投放工具、引入AI经营工具等措施，巩固电商基础，推动平台收入增长。在权益分配方面，可灵采取了差异化安排。程一笑同时负责快手与可灵的经营，除通过快手间接持有的权益外，还直接获得可灵1%的限制性权益。宿华未进入本轮可灵个人激励名单，仅通过快手间接分享可灵的增长成果。可灵自身也建立了独立的股权与治理结构。同时，快手承诺不会另行控制其他主营视频生成模型的企业。参考过往金山软件分拆金山办公、LG化学分拆LG新能源的案例，即便母公司保留控制权，子公司估值上升也可能导致母公司股价被折价。因此，快手需平衡好可灵独立融资减轻集团资金压力、原有业务持续造血产生正向现金流与股东回报的关系，以留住母公司投资者。
