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中信证券： 市场对通胀的定价力量正在快速衰竭，长端定价锚已明确切向“增长/AI周期”
1 小时前
10月18日消息，中信证券研报显示，美国9月CPI和PPI数据均超预期，但美债长端收益率反应迅速减弱。10月14日CPI公布后，10年期美债收益率先升后降，15日PPI公布后，10年期收益率仅小幅上行，30年期则直接下行，随后10年期收益率快速回落至5.048%附近。中信证券认为，市场对通胀的定价力量正在快速衰退，长端定价锚已转向“增长/AI周期”，其定价的“衰退”本质是AI资本开支周期下行的尾部风险，与传统需求衰退不同，且可与滞胀并存。目前仍为左侧试探性定价，未形成趋势。短期美股或延续行业轮动，资金将从AI主题转向能源、日常消费及医疗保健。港股或受益于海外AI硬件交易逆转及印尼或被剔除MSCI新兴市场指数带来的资金配置。
