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Meta 发布 Q3 财报：AI 产品表现亮眼但自由现金流转负
12 小时前
Meta在2026年第三季度交出了一份看似矛盾的财报。该季度，Meta单季营收达到646亿美元，同比增长26%，创下历史新高。其旗下AI智能体应用Muse在上线仅22天内，便在美国获得了500万次下载，远超同类产品，且已初步跑通商业模式。此外，Muse还将接入VR眼镜业务，有望带动相关业务改善，显现出超级应用的雏形，让市场看到了Meta争夺下一代流量入口的潜力。然而，同期Meta的经营利润率却大幅下降，自由现金流也转为负值。这主要是由于高额的法律诉讼支出持续挤压盈利空间，同时AI相关投入大幅增加，资本开支高企，导致经营现金流无法覆盖资本开支，负债规模明显增长。在发布财报的同时，Meta还推出了2比1的拆股计划，旨在保障扎克伯格的控制权，并为AI领域的持续投入打开融资空间。财报发布后，Meta股价在盘后小幅上涨，但市场对其AI增长叙事仍持观望态度。尽管Meta已经推出了爆款AI产品，但尚未证明该产品能够带来足够的回报，其AI领域的翻身仗正进入关键阶段。
