搜索
招商策略：A股多项指标已接近历史底部区间
2 小时前
10月25日消息，招商策略研报指出，近期A股市场在经历快速下跌后，多项指标已逼近历史底部。具体表现为：成交量显著萎缩，换手率接近历史低位，中长线资金如ETF加速流入，稳市措施力度加大，稳市机制制度化特征愈发明显，政策底部逐步稳固。市场底部通常早于基本面底部出现，当前盈利状况与PPI均呈改善趋势，对A股构成正面支撑。外部环境中，日韩市场杠杆率明显下降，海外风险传导可控；但美股AI领域定价逻辑正从“投入扩张”转向“资本回报验证”，加之美债利率高企、油价上涨压缩宽松政策空间，高利率环境仍对估值构成制约。鉴于ETF放量托底后市场反弹概率较高，预计短期市场将以震荡筑底和结构性机会为主，建议维持均衡配置策略，并密切关注未来两周的关键节点。未来3至6个月行业配置的核心思路为：高利率阶段聚焦分子端优势及筹码结构健康的行业；利率下行时优先考虑科技领域广度；待国内政策进一步发力后，再向内需相关行业扩散。
