1.安世半导体东莞工厂已限制出货，员工将“上四休三”；

2.时空科技拟收购嘉合劲威 四年亏损7亿逼出跨界赌局；

3.机构：Foundry 2.0年增19%，台积电市占达38%；

4.存储超级循环？AI泡沫？产业大老现身说法；

5.安世出口管制风暴扩大 关键功率元件喊涨；

6.台积电美国新厂揭密 川流不息“银色高速公路”曝光

1.安世半导体东莞工厂已限制出货，员工将“上四休三”

据《每日经济新闻》报道，受荷兰政府干预影响，安世半导体东莞工厂自国庆后限制出货，下周起部分岗位将“上四休三”，加班时长缩减。

与此同时，有贸易商确认，产品面临缺货与涨价压力。

作为安世报道最大封测基地，东莞工厂承担全球70%封装任务，目前原材料库存仅能用到12月底，仓库入库量大于出库量。母公司闻泰科技启动中国区“独立自救”，推动供应链本土化，但核心设计与晶圆制造在欧洲，技术转移及客户认证成难题。行业人士称，车规级客户短期承压大，事件解决取决于官方沟通。

此前在10月12日，闻泰科技宣布，其控股子公司安世半导体因荷兰政府的指令，自9月30日起，资产、知识产权等调整被冻结，期限为一年。同时，安世半导体的部分外籍高管要求转让股权，并暂停了闻泰科技委派的CEO职务。

10月14日，安世半导体发布公告称，2025年10月4日，中国商务部发布出口管制公告，禁止安世半导体中国及其分包商出口在中国生产的特定成品部件和子组件。

供应链受阻的影响已传导至生产端。一名自称是管理生产效率的安世半导体东莞工厂员工介绍，因为部分原材料短缺和员工配置问题，下周起，部分岗位会调整为“上四休三”，同时加班时间也会相应减少，由此前的每月加班七八十小时调减至四五十小时。“今年以来，我们的订单都是满的，就是原材料的问题。”

2.时空科技拟收购嘉合劲威 四年亏损7亿逼出跨界赌局

在业绩连续四年亏损、累计净亏损接近7亿元的压力下，主营智慧照明工程的时空科技正试图通过一次重大的跨界收购，寻找新的增长引擎。

10月9日，时空科技发布公告，宣布正在筹划以发行股份及支付现金的方式，收购存储模组厂商深圳市嘉合劲威电子科技有限公司的控股权，同时拟发行股份募集配套资金。本次交易预计构成重大资产重组，但不会导致公司实际控制人变更。

公告显示，时空科技已与嘉合劲威的实际控制人张丽丽、陈晖夫妇及其控制的两家管理咨询企业签署了《收购意向协议》。这些交易对方直接持股比例合计为50.19%，但目前交易仍处于筹划阶段，交易对方范围可能还会调整。

业绩承压，照明主业增长乏力

时空科技于2020年8月上市，主营业务为照明工程系统集成服务。然而，近年来随着景观照明行业竞争加剧，企业利润空间被严重压缩。

财务数据显示，时空科技已陷入连续四年亏损的困境。2021年至2024年，其归母净利润分别为-1766.53万元、-2.09亿元、-2.07亿元、-2.62亿元，累计亏损高达6.96亿元。尽管2025年上半年亏损额同比有所收窄，但公司营业收入仍同比下降10.95%，应收账款余额超过4亿元。

为扭转局面，时空科技曾尝试向智慧城市和智慧停车业务转型，但效果并不理想。2025年上半年，其智慧城市板块收入同比下降23.32%。公司此前收购的智慧停车运营公司捷安泊也未达业绩承诺，2024年出现亏损，触发了业绩补偿条款。

业绩持续承压之下，时空科技的控股股东宫殿海曾在今年7月筹划公司控制权变更，但因“未就核心条款达成一致”而在一周后终止。如今，跨界收购存储企业，被视为时空科技寻求“第二增长曲线”的关键一搏。

标的公司：国产存储龙头，技术实力突出

本次收购的标的公司嘉合劲威，在国内存储模组领域颇具实力。

嘉合劲威成立于2012年，是国家级“专精特新”企业，自称“国内最大的内存模组厂商之一”。公司在国产存储行业崛起的过程中表现亮眼：2020年量产首款“中国芯”内存条光威弈Pro系列；2021年率先量产DDR5内存模组，卡位技术迭代节点。

嘉合劲威与长江存储、合肥长鑫等国内存储原厂巨头有深度合作，拥有自主知识产权200余项。其旗下拥有光威、阿斯加特、神可等知名品牌，产品覆盖消费级、工业级、企业级存储器。

值得注意的是，嘉合劲威的股东背景多元，除了实控人夫妇外，还包括厦门半导体投资集团、苏州招赢云腾、温岭市国资等产业资本与地方国资。2023年末，公司完成了超2亿元的C轮战略融资，该轮融资被用于建设智能制造工厂，强化存储领域核心测试技术及产品研发。

在产能方面，嘉合劲威拥有2万余平方米的生产厂房和四大生产线。今年9月，总投资3亿元的嘉合劲威科技园主体结构封顶，未来将进一步提升其研发和产能。

存储行业景气度高，跨界转型前景引关注

时空科技此次跨界，选择了一个正处于高景气周期的赛道。摩根士丹利的最新研报预测，人工智能热潮下，存储芯片行业预计迎来一个“超级周期”。

华西证券研报分析称，在AI的驱动下，存储芯片的需求激增，全球存储收入在2024年达到1700亿美元，并有望在2025年再增18%，达到2000亿美元。AI手机、AI PC、AI服务器逐渐成为拉动存储器需求增长的主要三大动力来源。

据央视财经报道，过去半年，全球存储芯片价格持续上涨。韩国三星电子公司、美国闪迪等主要厂商近期陆续通知客户调整报价，现货市场价格也在短时间内快速上行。

据CFM闪存市场最新预测，2025年下半年在DDR4、DDR5、HBM3E等DRAM ASP及bit出货齐增的强驱动力下，加上NAND单价持续回稳，预计2025年全球存储市场规模合计高达1932亿美元，将创下历史最高纪录。

DigiTimes报道，国庆假期期间DRAM现货价格持续走高，DDR4涨幅超过12%，DDR5 16Gb涨8.5%，市场再现“缺货”预期。

资本市场对存储概念也给予了高度热情，例如美光股价累计上涨约60%，铠侠与闪迪股价累计上涨均超过100%。而A股存储芯片板块也表现亮眼，德明利、佰维存储、江波龙、兆易创新、东芯股份等存储芯片厂商股价均大幅上涨。

在行业高景气度的驱动下，A股公司跨界并购存储资产已形成一股风潮。近期典型案例是AI公司开普云拟收购金泰克旗下存储资产，其逻辑清晰——强化存储硬件，与自身AI业务形成“软硬协同”，构建闭环生态。

然而，与开普云相比，时空科技的此次并购引发了市场更大的关注与疑问。一边是深耕城市景观照明与智慧路灯的工程商，另一边是生产内存模组、固态硬盘的半导体企业，两者间的业务协同性似乎并不直观。 时空科技将如何整合技术与市场资源，实现“1+1>2”的效应？关于这一核心的战略逻辑，公司目前尚未给出正面回应。

收购陷“三难”困局

当下，时空科技迫切希望乘上存储行业的强劲东风，一举扭转自身业绩的颓势。但对比交易双方，其自身的经营与资本状况备受关注。

截至停牌前，时空科技市值约35亿元，且面临持续性亏损与应收账款质量压力。而标的方嘉合劲威在2023年末完成超2亿元C轮融资，市场对其估值已达数十亿元量级。尽管双方已签署《收购意向协议》，但公告中关键细节的模糊表述，使这场跨界收购面临三大核心悬念，转型前景充满不确定性。

其一，资金来源尚不明确，构成交易首要挑战。时空科技2025年中报未单独披露货币资金，而截至2024年末，公司货币资金为1.21亿元，短期借款达2.85亿元，现金已无法覆盖短期债务。同时，2024年全年经营活动现金流净额为-5,287万元，连续多年为负，反映主营业务造血能力严重不足。尽管交易采用“发行股份+支付现金”方式，并拟募集配套资金，但现金支付比例与最终来源仍是关键谜题。若现金支付比例过高，公司将面临巨大融资压力；若以股份支付为主，实控人宫殿海（目前持股37.45%）则需在融资需求与控制权稀释之间取得艰难平衡。

其二，估值对价隐含显著风险，博弈过程复杂。嘉合劲威最新财务数据尚未公开，最近参考为其2023年完成的超2亿元C轮融资，市场估值预期已大幅提升。相比之下，时空科技2024年全年营收仅3.41亿元，规模体量可能远小于收购标的。参考存储模组行业估值，头部企业市盈率常处于30倍以上。若嘉合劲威估值达30亿元量级，时空科技或需增发接近自身总股本90%的股份才能完成收购，这与公告中“不导致控制权变更”的表述存在潜在矛盾。更值得警惕的是，时空科技2024年因收购捷安泊已计提商誉减值，若嘉合劲威承诺业绩未能兑现，新一轮商誉减值将严重冲击上市公司利润表。

其三，业务协同实质性缺失，构成长期根本隐患。从照明工程到存储芯片，两家公司在技术壁垒、客户群体与运营模式上几乎毫无重叠。时空科技的核心能力集中于项目施工与政府关系，而嘉合劲威的业务高度依赖晶圆采购、芯片测试与精密供应链管理。收购公告未阐明交易完成后的业务整合路径，亦未披露是否有半导体行业背景的专业人才将进入管理团队。纵观市场先例，缺乏产业关联的跨界收购，其预期协同效应大多难以实现。对于缺乏技术积淀与管理经验的时空科技而言，能否驾驭技术密集、周期波动的存储业务，仍是其转型征途中的最大未知数。

消息未出，股价先动

更值得关注的是，在本次收购消息公布前，时空科技股价已出现异动。

在停牌前的最后一个交易日（9月30日），时空科技股价收获涨停，收报35.83元/股，对应公司总市值为35.5亿元，创下年内新高。9月以来，时空科技股价区间累计上涨52.92%。

这已是时空科技近期第二次出现“消息未出，股价先动”的情况。7月24日，时空科技公告称公司控股股东、实际控制人宫殿海正在筹划重大事项，可能导致公司控制权变更。

就在该公告发布前一个交易日（7月23日）临收盘前一个小时，时空科技放巨量涨停。然而，仅过了一周，因“实控人与交易方未就核心条款达成一致”，时空科技公告决定终止控制权变更。7月30日复牌的当天，股价被按死“一字”跌停。

目前，时空科技股票已于10月9日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。本次跨界收购能否最终成行，以及时空科技能否借此实现业绩逆转，市场正密切关注。

3.机构：Foundry 2.0年增19%，台积电市占达38%

研调机构 Counterpoint 在最新的报告中指出，2025年第2季Foundry 2.0 市场营收年增19%，主要受先进制程与先进封装同步走强，预期第3季将延续成长、季增达中个位数百分比。

在供应商表现方面，台积电受惠于3nm量产爬升、4/5nm在AI GPU带动下维持高稼动，以及CoWoS扩产，第2季市占自去年同期31%跳升至38%，稳居龙头；该季度整体Foundry 2.0营收的年增贡献中，TSMC独占七成以上。

先进封装成为另一股主力。Counterpoint预估，第2季OSAT板块年增将由5%加速至11%，其中日月光贡献最大。Counterpoint并指出，AI GPU与AI ASIC的2.5D/3D先进封装将在2025–2026年持续驱动OSAT成长。

Counterpoint资深分析师William Li表示，随先进封装技术重要性走高，芯片设计公司对封装的依赖度将持续上升。

4.存储超级循环？AI泡沫？产业大老现身说法

传统存储被排挤，DRAM双雄热度强劲，但展望明年，市况是否延续，华邦电董事长焦佑钧提到，是否超级循环还是得看AI热潮能持续多久，同时AI的热潮过去之后，思考是否有新的产品出来，需要再做些不一样的事情，进而带动中国台湾景气。至于缺货多久、是否超额预订(overbooking)、AI泡沫等议题，存储厂大咖也现身说法。

华邦电焦佑钧表示，AI太热，使得存储产能不断被排挤，各产业界都是如此状况，非AI状况一般使得被排挤，而AI带来的价格高许多，AI动能强劲，故中国台湾许多厂商相对幸运，各厂也都在调整策略与资源，中国台湾走在科技前缘、抓到市场机会，对中国台湾整体经济发展，也是带来相当高的价值，不过也需要留意，AI的热潮过去之后，思考是否有新的产品出来，需要再做些不一样的事情，进而带动景气，也希望整个中国台湾企业界能持续抓到领先地位，中国台湾经济可望能不断稳健向前走。

华邦电AI布局上，即为Cube，已开发三年，领先同业，目前开发进度得宜，预计明年下半年订单敲进，2027年带来贡献更加可期。

至于短期存储涨幅仍持续多久？存储模组厂威刚董事长认为，DDR4预期供需缺口也将延续两年，由于三大厂停产，供需缺口严峻扩大，使得DDR4价格从今年第二季度底一路上涨，且停产后突然要新建厂等时程过长，新增产能最快也需要两年半后才会开出，设备新增应对并非十分及时，故停产进度评估依照原先计划，使得短期量能越少将持续推升价格，韩系两大厂新产品报价预计持续大涨，第四季度合约价涨幅最起码2-3成，现货价可望幅度更高。

华邦电总经理陈沛铭针对缺货也认为，市况看不清楚，但以应用面来看，DDR4仍会转入DDR5，尤其PC领域，DDR5的主存储控制器(Memory Controller)结构较複杂、成本也较高，持续牵动市场供需，故短期评估缺货仍无解。

宜鼎董事长简川胜也发声，DDR4价格也可望持续往上，价格上涨第一次看不到尽头，先前每月每季都觉得已经触顶，但预估涨价持续延续，目前尤其今年第四季、明年货源量为关键，宜鼎掌握状况相对稳定，但公司也仍在努力，缺货成为甜蜜的负担，公司有机会拿到相对多的货源。

IPC龙头研华DDR4供货议题上，研华今年第二季度已启动因应措施，以目前掌握的库存水位，加上模组供应商配合状况良好，预估不影响既定的第四季度订单出货排程。同时，内部依订单状况提高策略备料并加速替代料的认证，DDR4备料仍有馀裕。至于存储价格强涨，然料件成本方面趋势略增，牵动毛利，目前评估成本面影响有限且可控。

市场也担心会不会有DRAM超额预订(overbooking)、AI泡沫的状况发生，华邦电陈沛铭说明，供需不平衡，客户都在积极寻找货源，跟每个供应商都喊自身实际需求，有可能实际需求并无这么多，不过如今仍处在供不应求的状况，致使缺口产生，供给不足下导致价格狂飙。至于AI泡沫与否，起码五年内看不到，国际品牌大厂、国家级厂商纷纷跟上AI热潮，各厂都不愿意落于人后，需求持续增加，结构性改变越强，算力要够强，需求涌现，进而改进越好制程。

至于市场外传存储超级循环发生，华邦电焦佑钧却摇摇头说明，景气循环来自于建厂速度，建厂时程约两年，供应商察觉供应量不足而启动扩厂建厂，再将设备进驻，约两三年完成，这判断这波上升循环多久，故循环通常都是两年两年一动，尤其AI商机众家纷抢，扩充势在必行，能否打破三至四年的一个循环？总有一天供应量会满足需求，包括DDR4，甚至DDR5，打断超级循环的形成，“十年能盖多少厂”，而DDR4并非领先指标，而是落后指标，DDR4是因为AI好而产生的排挤效应，AI到底仍会热多久才是观察点，AI芯片持续拉高供应链附加价值，才能进入超级循环。（文章来源：工商时报）

5.安世出口管制风暴扩大 关键功率元件喊涨

安世半导体（Nexperia）遭中荷双重制裁后，全球功率半导体市场陷入严重供需失衡，随着中国大陆启动出口限制令、安世东莞厂出货受阻，业界透露，二极管、MOSFET等关键元件新一波涨价潮一触即发，涨幅上看双位数。

一名深圳电子渠道商表示，10月中旬起，MOSFET与二极管现货库存明显吃紧，车规级料号交期已延长至12周以上，直言“安世工厂停产后，不只交期拉长，部分型号开始有涨价动作，下游客户担心价格进一步上涨，纷纷提前备料。”

市场初估，MOSFET与二极体价格有望在第四季度调涨5%至15%，高端车规与工控元件甚至可能超过两成，部分代理商坦言，这波涨势若持续，将重演疫情期间的“缺料潮”。

业界分析，安世停摆导致市场供需进入“真空期”，正与AI及车用市场的高增长需求叠加，使得功率元件市场进入涨价新周期。

以AI服务器为例，其高功耗架构需大量功率开关元件与防护模组，一台AI服务器所需MOSFET数量是一般服务器的三至五倍；电动车领域则对高压、高效率的功率芯片需求急遽上升，推升整流与保护元件需求量。

由于欧美车厂与CSP紧急寻找替代供应商，中国台湾成为最大受惠地区。（文章来源：经济日报）

6.台积电美国新厂揭密 川流不息“银色高速公路”曝光

台积电上传美国亚利桑那州新厂内部运作影片，让外界一窥这座北美最先进的晶圆制造基地神秘面纱，当中不仅有ASML造价昂贵的Twinscan NXE极紫外光（EUV）微影设备，在厂区天花板川流不息、运送晶圆的载具“天车”形成的“银色高速公路”，更是一大吸睛亮点。

台积电在这段长达2分21秒的影片中，为美国新厂大揭密，秀出数百台高科技设备井然有序地生产芯片，镇厂之宝无疑是ASML的Twinscan NXE极紫外光微影设备，用于产生英伟达Blackwell B300等高端处理器中最复杂的电路。

这段影片让外界可以见到台积电这座名为Fab 21的一期厂区内部，影片一开始显示的是一条穿越无尘室的路径，室内以黄色照明为主，这种灯光能过滤较短波长的光线，防止光刻机意外曝光。目前Fab 21正在逐步提升采4nm、5nm制程的芯片制造能力。

接着画面出现所谓的“银色高速公路”，即台积电的自动化物流搬运系统，由悬挂式轨道组成，用来运送装载12英寸晶圆的前开式晶圆传送盒。画面中可见数百个晶圆传送盒同步移动，展现晶圆在晶圆厂内精密且高效率的物流运作，这对于在高产能制造环境下维持流程时序非常重要。

这条“银色高速公路”即业界俗称的“天车”，其正式名为“OHT空中走行式无人搬运车（Overhead Hoist Transfer）”，是一种高架搬送系统，它能有效地利用厂房立体空间，在不占用人员走道的前提下，将无尘室内的空间使用率最大化。

台积电2021年时透露，当时厂区内的天车一天行走的距离，就可以绕地球20圈。这个距离大约等于从中国台湾最北端至最南端走2,000次。随着美日等地新厂投产，台积电天车的数量大幅增加。（文章来源：经济日报）