1.一周概念股：半导体企业扎堆上市 手机及汽车产业格局深度调整；

2.郭明錤：英特尔最快2027年为苹果代工最低阶M处理器；

3.IBM计划在加拿大扩充芯片产能；

4.光弘科技：第四季度迎消费电子旺季，积极备战客户新品上市；

1.一周概念股：半导体企业扎堆上市 手机及汽车产业格局深度调整；

本周内，中国硬科技企业迎来上市热潮，半导体、智能制造、自动驾驶等领域企业加速资本化进程。在半导体领域，昂瑞微启动科创板IPO，锐石创芯完成上市辅导，纳芯微电子启动港股招股，力积存储递交港交所申请，展现了中国芯片产业在技术迭代与商业化方面的快速进展。

与此同时，消费电子和新能源汽车市场格局正在重塑。苹果凭借iPhone 17系列预计将在2025年以19.4%的市场份额重登智能手机榜首，分析师认为其领先地位将延续至2029年。中国新能源汽车市场则呈现分化态势，10月销量虽达171.5万辆，但增速明显放缓。比亚迪、特斯拉等领先企业销量下滑，而吉利、长安等品牌保持强劲增长，反映出市场进入结构性调整阶段

中国硬科技企业扎堆赴港IPO

本周，中国硬科技企业上市进程明显提速，掀起一波涵盖半导体、自动驾驶、工业自动化等关键领域的资本化浪潮。从港股到科创板，从射频前端到智能输送，多家技术驱动型企业密集披露上市进展，展现了中国在高端制造与科技创新领域的蓬勃活力。

在半导体领域，企业正通过多元资本市场路径加速技术迭代与产能扩张。

11月26日，昂瑞微正式启动科创板IPO发行，拟募资约20.67亿元，重点投向“5G射频前端芯片及模组研发和产业化升级项目”等三大领域。此举将有力提升公司在射频前端领域的产品完备度和工艺水平。

同日，锐石创芯完成上市辅导工作，这家射频前端“专精特新小巨人”凭借芯片设计、模组集成及滤波器制造的一体化布局，成为国内该领域颇具代表性的全产业链玩家，距离登陆科创板仅一步之遥。

已上市企业亦不甘落后。纳芯微电子于11月28日正式启动港股招股，计划全球发售约1906.84万股H股，最高发售价定为116港元，预计募资净额最高约20.96亿港元。此次赴港IPO被视为其对接国际资本市场、提升全球竞争力的关键举措。

11月28日，力积存储正式向香港联合交易所递交上市申请，本次发行独家保荐人为中信证券。作为中国领先的内存芯片设计公司，力积存储凭借深厚技术积累与全面产品矩阵，在存储芯片领域实现大规模商业化，2024年其存储芯片（含模块及晶圆内含芯片）销量已超1亿片。

在智能制造赛道，多家企业同样取得突破性进展。

11月27日，大连美德乐成功通过北交所上市委会议。作为国内智能输送系统领域的领军企业，其模块化输送系统是智能工厂建设的重要支撑，广泛服务于新能源、汽车零部件等关键行业。

11月23日，兆威机电公告已获得证监会境外上市备案通知书，拟发行不超6905.85万股H股并在港交所主板上市。这意味着公司在精密传动系统领域的技术实力将拥有更广阔的资本舞台。

在更前沿的科技领域，企业也纷纷开启资本化进程。

驭势科技于11月28日宣布再次冲击港交所IPO。这家专注于L4级自动驾驶技术的龙头企业，其业务聚焦封闭场景商用车辆，并提供覆盖L2至L4级的全场景解决方案。

同日，沪电股份正式向港交所递交上市申请。作为全球领先的PCB解决方案提供商，公司凭借在数据通讯和智能汽车领域的技术优势，成为AI数据中心及汽车电动智能化浪潮中的核心硬件支撑企业。

苹果手机以19.4%份额重夺榜首

与此同时，消费电子和新能源汽车市场正在经历深刻变革。据市场调查机构Counterpoint Research称，凭借新款iPhone系列的成功发布以及消费者升级设备的热潮，苹果公司将在十多年来首次重新夺回全球最大智能手机制造商的桂冠。

9月份推出的iPhone 17系列手机在美国本土和中国都取得了巨大成功。研究人员表示，这些手机吸引了更多用户升级换代，使得苹果在这两个市场的年销售额都实现了两位数的增长。他们还补充说，美中贸易紧张局势的缓和以及美元贬值也提振了新兴市场的购买力，苹果也从中受益匪浅。

根据Counterpoint的数据，这一增长将推动苹果公司今年超越其长期竞争对手三星电子。预计2025年，iPhone的出货量将增长10%，而三星的出货量增速预计为4.6%。

预计2025年，智能手机市场整体将增长3.3%，其中苹果公司预计将占据19.4%的市场份额。这将是该公司自2011年以来首次位居榜首。

“除了iPhone 17系列在市场上获得了极佳的反响之外，推动升级换代的关键因素在于换机周期已达到拐点，”Counterpoint分析师Yang Wang表示。“在新冠疫情期间购买智能手机的消费者现在正进入升级阶段。此外，2023年至2025年第二季度期间，二手iPhone的销量达到了3.58亿部。这些用户未来几年也很有可能升级到新款iPhone。”

展望未来，Yang Wang认为苹果将进一步扩大领先优势。即将于2026年推出的可折叠iPhone和价格更亲民的iPhone 17e都将有助于提升销量。正如此前报道，苹果预计将在2027年对iPhone进行重大设计革新。

在这些有利因素的推动下，Counterpoint预计苹果将保持全球第一大手机销售商的地位直至2029年。

中国新能源车市步入分化调整期

中国新能源汽车市场呈现明显分化趋势。尽管10月份新能源汽车销量达到171.5万辆，同比增长20%，但整体增速已明显放缓，引发市场对行业是否进入下行周期的广泛关注。

曾经风光无限的行业领头羊们正面临严峻挑战。比亚迪10月销售29.6万辆，同比下滑31.4%，已连续三个月同比下降，市场占有率降至23.1%，较9月份下降3.6个百分点。特斯拉中国表现更为惨淡，销售仅2.6万辆，同比下降35.76%，环比暴跌63.64%，创下2022年11月以来新低。

理想汽车销售3.1万辆，同比下降38.24%，已连续五个月下跌；广汽埃安销量2.81万辆，同比下降26.09%，同样连续六个月下滑。传统合资品牌也未能幸免，一汽大众与上汽大众分别下跌3.9%和22.9%，广汽丰田与一汽丰田则分别下跌9.2%和6%。

然而，在此背景下，部分车企仍保持强劲增长势头。吉利汽车10月份销售26.5万辆，同比增长36.8%，呈现追赶比亚迪之势；长安汽车、零跑汽车、小米汽车、赛力斯、长城汽车月销量均超过4万辆，同比增速均超过30%。这种分化现象清晰地表明，新能源汽车市场正在经历深刻的格局调整。

资本市场的反应更为敏锐。从股票市场表现来看，比亚迪、理想、小米、吉利等多家车企的股票在今年7至8月份已出现拐点，尽管A股与港股整体行情火热，这些车企股价仍持续下跌，大幅跑输上证指数和恒生指数。

值得注意的是，比亚迪产量自今年7月开始明显减速，结束了此前16个月的持续增长态势，之后连续四个月下降。销售端的下降滞后两个月出现，而产能峰值与股价高点时间相近，这显示产能走势对资本市场信心与股价有着重要影响。

新能源汽车在经历了五年的高速增长后，为何会面临下行压力？分析认为，主要有两大原因：市场整体增速放缓以及新能源汽车渗透率接近天花板。

乘联会数据显示，10月份中国汽车销售总量227万辆，同比微降0.4%。虽然新能源车销量仍同比增长7%，但整体需求放缓，增速明显下降。受价格下跌与国家补贴退出影响，10月份汽车社会零售额为4255亿元，同比下降6.6%。

同时，产能过剩和需求不足导致汽车价格持续下行。10月份汽车制造业出厂价格同比下降2.3%，交通工具价格下跌1.9%，新能源车均价降至15.6万元/辆，比2024年和2023年同期分别低1.5万元与2.8万元。

今年10月份，中国新能源汽车渗透率已达51%，部分机构预测2030年可达75%，但实际达成难度极大，预计不会超过60%。若渗透率升至75%，燃油车销量将跌破800万台，这将冲击整条燃油车产业链，可能引发债务风险，政策也需平衡各方利益。

新能源车过去依靠网约车市场快速扩张，但随着该市场逐渐饱和，增量有限。9月份网约车订单7.58亿单，同比下降23.4%，驾驶员活跃度下降，使部分依赖网约车的车企如比亚迪、广汽埃安受影响明显。

此外，与燃油车相比，新能源车的成本与使用优势逐渐缩小。燃油车限购放松与油价下降，新能源车补贴退坡、充电费与保险费上升，加上保值率低，使其在经济型市场的优势减弱。

2.郭明錤：英特尔最快2027年为苹果代工最低阶M处理器；

11月29日，天风国际证券知名分析师郭明錤发布最新行业调研结果，披露英特尔预计最快将于2027年第二至第三季度，为苹果出货M系列芯片中定位最低端的产品，这一消息直接推动英特尔股价当日收涨10.2%，创9月以来最大单日涨幅。

据郭明錤透露，苹果与英特尔已签署保密协议（NDA），苹果已获取英特尔18AP先进制程（相当于1.8纳米级别）的PDK 0.9.1GA版本工艺设计套件。目前双方在功耗、性能与成本（PPA）等关键模拟及研究项目上的进展符合预期，苹果正等待英特尔计划于2026年第一季度释出的PDK 1.0/1.1版本，最终出货时间将取决于该版本工具包交付后的开发进度。

此次英特尔代工的最低阶M处理器，将主要应用于苹果MacBook Air与iPad Pro产品线。数据显示，这两款设备所搭载的低端M芯片在2025年的合计出货量约为2000万颗；不过受2026年苹果可能推出的“搭载iPhone级别芯片的平价MacBook”影响，2026至2027年该类芯片的出货量预计将维持在1500万至2000万颗区间。

值得注意的是，郭明錤强调，此次低端M芯片订单规模相对有限，短期内不会对台积电在苹果M系列芯片供应中的主导地位产生实质影响——高端M系列芯片（如M7 Pro/Max）仍将由台积电代工。但对双方而言合作意义深远：苹果借此完善供应链多元化布局，降低地缘风险与产能依赖；英特尔则通过拿下苹果这一标志性客户，为其代工业务（IFS）注入信心，为后续争取14A等更先进制程订单奠定基础。

技术层面，英特尔18AP制程整合了RibbonFET全环绕栅极晶体管与PowerVia后置电源交付系统，其低功耗特性适配移动设备需求，与台积电2纳米节点在性能上不相上下。若英特尔能保障该制程90%以上的良率，或将进一步吸引高通、AMD等客户的关注。

3.IBM计划在加拿大扩充芯片产能；

11月29日，IBM宣布将在加拿大扩大其芯片产能。这一举措旨在应对全球芯片短缺问题，并进一步提升公司在半导体领域的竞争力。

根据IBM发布的公告，公司计划在加拿大的现有生产基地进行扩建，增加芯片生产线。此次扩产将涵盖先进制程芯片的生产，以满足市场对高性能计算和人工智能领域芯片的日益增长需求。

公告指出，IBM此次扩产项目预计将投入数亿美元，具体金额尚未披露。项目完成后，预计将显著提升IBM在全球芯片市场的份额，并为其客户提供更稳定的芯片供应。

全球芯片短缺问题持续加剧，影响了多个行业的发展。IBM此次扩产正是为了应对这一挑战，确保其客户能够获得稳定的芯片供应。

此次扩产不仅有助于IBM提升市场竞争力，还将对加拿大当地的经济发展产生积极影响，创造更多就业机会。同时，这一举措有望缓解全球芯片短缺问题，对整个半导体行业产生正面效应。

IBM表示，公司将加大研发投入，推动芯片制造技术的创新，确保新生产线能够高效运行。此外，IBM还将与加拿大政府及相关合作伙伴紧密合作，确保项目顺利推进。

IBM此次扩产计划显示了公司在半导体领域的坚定决心，未来有望在全球芯片市场中占据更为重要的地位。

4.光弘科技：第四季度迎消费电子旺季，积极备战客户新品上市；

11月29日，光弘科技（证券简称：光弘科技）在互动平台发布消息，公司与众多手机品牌客户建立了长期、稳定的深度合作关系。随着第四季度消费电子产品传统旺季的到来，各品牌客户陆续有新品面市，公司正积极配合各客户的需求，保障其产品的销售。

光弘科技表示，公司一直以来与众多手机品牌客户保持着紧密的合作关系。第四季度作为消费电子产品的传统旺季，各大品牌纷纷推出新品，市场需求显著增加。光弘科技正全力以赴，积极配合各客户的需求，确保新品的顺利生产和销售。

公司期待通过客户新机型的畅销，为公司业绩带来新的增长点。光弘科技在互动平台上的表态，显示出其对未来市场前景的乐观预期和对自身生产能力的信心。

此次公告的背后，是消费电子行业季节性需求的显著特征。第四季度历来是各大品牌发布新品的集中时段，市场需求旺盛。光弘科技凭借其与客户的深度合作关系，有望在这一波市场热潮中受益。

对于公司而言，积极配合客户需求，保障新品销售，不仅有助于提升短期业绩，也将进一步巩固其在消费电子产业链中的地位。对于投资者而言，光弘科技在旺季的表现值得期待，或将带来投资机会。

面对即将到来的销售旺季，光弘科技已做好充分准备，确保生产线的稳定运行和产品质量的严格把控。公司将继续加强与客户的沟通协作，及时响应市场需求，力争在旺季中取得优异业绩。

未来，光弘科技将继续深耕消费电子领域，不断提升自身的技术实力和生产能力，力争在激烈的市场竞争中占据有利位置。

光弘科技的积极备战，显示出其对市场机遇的敏锐把握和对未来发展的坚定信心。随着旺季的到来，公司业绩表现值得市场关注。