1.纳思达旗下极海中国 1.68 亿港元拟控股港股美佳音 芯片业务开启港股资本布2.局

2.英特尔霸权崩解！ CPU市占摔至历史新低、AMD靠EPYC狂吞3成市场

3.英特尔股价暴跌12%，AI需求激增反成“烫手山芋”

4.BIS关键官员被离任，美对华汽车产业政策显调整迹象？

5.诺基亚再遇禁令！德国法院裁定英法院临时许可声明无抗辩效力

6.苹果与英特尔重启合作 2028年开始代工iPhone的A22芯片

7.AI智能体成本革命：基础任务效率超人力20倍 | VIP洞察周报

1.纳思达旗下极海中国 1.68 亿港元拟控股港股美佳音 芯片业务开启港股资本布局

1 月 24 日，纳思达（002180.SZ）发布公告披露旗下核心芯片平台极海中国的重磅并购动作，极海中国通过间接全资附属公司，拟以总计 1.68 亿港元的交易对价，收购香港上市公司美佳音控股50.56% 股权，本次交易构成港股市场重要的产业并购案。

根据交易方案，极海中国将分阶段完成股权收购，首先以 1.055 亿港元收购美佳音控股 40.67% 已发行股份，交易卖方涵盖美佳音控股主要股东、非执行董事等相关方，后续将完成剩余股权收购，交易完成后极海中国将成为美佳音控股绝对控股股东，美佳音控股也已公告将于 1 月 26 日正式复牌。

资料显示，极海中国是纳思达持股 81.084% 的核心集成电路设计企业，深耕工业级、汽车级微处理器、高性能 MCU、打印耗材芯片等核心芯片领域，拥有成熟的芯片设计、研发及产业化能力，是纳思达布局半导体领域的重要平台。而美佳音控股作为港股上市主体，拥有合规的境外资本运作平台及市场化的治理架构，为后续资本运作、业务拓展提供基础。

此次纳思达旗下极海中国出手控股港股上市公司，是其芯片业务板块重要的外延式发展举措，也是纳思达半导体业务首次布局港股资本平台。交易完成后，双方有望实现资本与产业的深度协同，极海中国可借助港股上市平台拓宽融资渠道、提升品牌国际影响力，进一步加速工业级、汽车级芯片的市场拓展与全球化布局；美佳音控股则将依托极海中国的核心芯片技术与产业资源，实现主营业务的升级与转型，打造全新的业务增长曲线。

对于纳思达而言，本次并购是公司半导体业务战略布局的重要一步，在原有芯片研发、生产、应用的产业基础上，通过港股资本平台的加持，进一步完善芯片业务的资本布局，为后续半导体板块的规模化、全球化发展提供资本支撑，也彰显出纳思达加码布局半导体核心领域、打造自主可控芯片产业链的坚定决心。

2.英特尔霸权崩解！ CPU市占摔至历史新低、AMD靠EPYC狂吞3成市场

英特尔( INTC-US ) 在客户端与伺服器处理器市场的主导地位正面临前所未有的挑战。最新市调显示，其竞争对手AMD在这两大核心市场持续扩张市占，使英特尔的领先优势明显缩水，甚至跌至多年来新低。

根据Mercury Research 公布的最新数据，过去七年间，英特尔在客户端与伺服器CPU 市场的出货量与营收市占皆呈现下滑趋势，市场占有率跌至历史新低；反观超微半导体，市占率几乎每一季都稳定成长，逐步削弱英特尔对整体CPU 市场的掌控力。

尽管英特尔目前仍是伺服器处理器市场的最大供应商，但其优势已大不如前。截至2025 年第三季，英特尔在伺服器处理器的出货量市占已降至约72%，营收市占更仅剩61% 。

若回顾历史数据， 2019 年初，英特尔在伺服器处理器市场几乎一手遮天，无论出货量或营收占比都接近九成七。

然而短短不到七年，市占率便一路下探，使竞争对手超微半导体得以迅速扩张。

根据Mercury Research 的统计，AMD目前在该市场的占比已逼近三成，而在2018 年时，其市占仍仅徘徊在1% 至2% 的低位。

此外，随着AMD持续推出新一代EPYC 伺服器处理器，英特尔在市场上的优势也不断被削弱。

EPYC 首代产品「Naples」于2017 年中正式亮相，初期导入速度虽然相对缓慢，但其在效能表现与能源效率上的亮眼表现，迅速获得早期采用者肯定，并透过市场口碑扩散开来。这波正面回馈为EPYC 奠定成功基础，使其至今仍维持高度竞争力。

EPYC 系列处理器成为推动超微半导体成长的关键引擎，凭借更高的核心数配置与出色的能源效率，成功吸引大量云端服务业者与企业级用户采用。

与此同时，英特尔在客户端市场的表现显得更加吃力。该公司虽在2016 至2017 年间短暂取得些许优势，但自AMD推出Zen 架构后，市占率便持续走低。

随着后续Zen 架构不断进化，以及搭载X3D 芯片的产品问世，英特尔在桌上型与笔记型电脑等细分市场皆明显失守。

从时间点来看，英特尔市占下滑大致始于2017 年，正好与首代Ryzen 处理器登场相互呼应。

尽管英特尔一度藉由第12 代Alder Lake 与第13 代Raptor Lake 处理器夺回部分市场，但后续第13 代与第14 代产品传出稳定性疑虑，促使不少DIY 玩家与OEM 厂商转向Ryzen，也成为超微半导体在桌机市场市占快速攀升的重要因素。

目前来看，英特尔在伺服器与客户端两大市场的处理器出货占比，皆已滑落至约六成水准；反观超微半导体，在桌上型电脑领域的市占率已突破三成。

不过在笔记型电脑市场，由于ARM( ARM-US ) 架构处理器在行动平台具备高度竞争力，超微半导体的成长动能明显放缓，市占大致停留在约20% 左右。

整体而言，英特尔在笔电市场的退守，让苹果( AAPL-US ) 与超微半导体皆成为受益者；但在超微半导体表现最为亮眼的桌机市场，苹果的市占则未见明显扩张。

综合观察，英特尔在客户端与伺服器处理器市场正同时承受压力。市场普遍认为，若Panther Lake 能在行动平台带动效能与能效的实质提升，英特尔仍有机会止跌回升；至于桌上型电脑领域，外界关注焦点则集中在下一代Nova Lake 平台，能否成为英特尔重返竞争核心的关键转折。（钜亨网）

3.英特尔股价暴跌12%，AI需求激增反成“烫手山芋”

英特尔在人工智能芯片需求激增的背景下，却因供应能力受限而遭遇重挫。其股价在本周五盘前暴跌12%，市值可能蒸发约2100亿人民币，令此前对其复苏抱以厚望的投资者深感失望。

此前，凭借人工智能数据中心带来的传统服务器芯片需求、美国政府及英伟达等的高调投资，英特尔股价在去年飙升84%，今年1月仍上涨47%。然而，这股涨势被分析师认为更多由“梦想”而非坚实的基本面驱动。最新公布的季度利润与营收预期均低于市场预期，彻底暴露了公司的供应困境。

尽管英特尔工厂已满负荷运转，但仍无法满足市场需求。公司首席财务官承认供应紧张，预计第一季度将触及低点，第二季度方能改善。分析师指出，英特尔在生产转型上反应滞后，产能布局完全被突如其来的需求打乱，导致其无法及时提高炙手可热的数据中心处理器产量。

与此同时，全球内存供应短缺预计将推高价格，进而可能抑制个人电脑市场需求——这是英特尔最大的业务板块，其原本冀望通过新的“Panther Lake”芯片从AMD手中夺回份额。此外，首席执行官陈立武推动的转型和代工制造计划收缩也备受关注。虽然市场曾热切期待其代工业务能赢得苹果等大客户，但最新的表态显示，目前仅有两家客户对其最先进的14A制造技术进行了评估。

尽管英特尔数据中心和人工智能部门营收同比增长9%，显示其CPU在AI系统中作用日益重要，但分析师普遍认为，其在产品路线图上仍结构性落后于AMD，可能错失服务器市场AI增长的大部分机遇。多家机构维持对其谨慎的评级，强调在芯片行业蓬勃发展的时期，英特尔仍未展现出能充分把握AI浪潮的明确能力。

4.BIS关键官员被离任，美对华汽车产业政策显调整迹象？

美国对华技术管制关键部门出现人事变动。据美媒报道，特朗普政府已推动美国商务部工业与安全局（BIS）下属信息与通信技术和服务办公室（OICTS）执行主任伊丽莎白·坎农（Elizabeth “Liz” Cannon）离任。该办公室此前以国家安全为由，几乎阻断了所有中国汽车进入美国市场。多家媒体证实，坎农于2026年1月在高层压力下辞职，其最后工作日预计为2月20日。

此次离职发生在特朗普政府政策出现微妙调整的背景下。一方面，政府搁置了针对中国无人机、重型卡车的进一步限制措施；另一方面，总统特朗普本人在公开场合表示，欢迎中国车企在美设厂并雇佣当地工人。这与一年前其签署的限制中国对美投资备忘录的基调有所不同，引发了外界对政策可能转向的观察。

值得注意的是，美国在经济安全领域的执行层面正呈现一种分化节奏。在投资安全审查一侧，负责外资并购审查的美国外国投资委员会（CFIUS）核心岗位已获任命，权力结构趋于稳定。而在技术与供应链安全一侧，负责ICTS审查的OICTS却因负责人离职进入调整期。有消息称，特朗普政府正考虑将此职位改为政治任命，可能强化该部门的政策属性。

汽车产业恰好处于这两套审查体系的交叉点上。中资车企赴美投资建厂，必然面临CFIUS对外资股权、供应链控制的审查；而当今智能网联汽车所依赖的车联网、数据交互等技术，又天然落入OICTS依据ICTS规则进行的技术与数据安全审查范围。

OICTS是一个依据第13873号行政令设立的较新部门，其主导的ICTS规则授权美国政府审查涉及“外国对手”（包括中国）的信息通信技术交易。在拜登政府时期，该办公室已出台规则，限制与中国有关联的联网汽车软硬件进入美国。特朗普上任后，OICTS未再推出同等规模的新限制措施，其试图将管制范围扩至无人机和卡车的计划也均未落地。

分析认为，关键岗位的人事更迭、监管节奏的差异以及高层近期的表态，共同勾勒出特朗普政府在应对中国汽车产业与技术时，正在国家安全考量与经济利益之间进行新的权衡。OICTS未来的领导层与政策走向，将成为观察美国对华技术管制策略的关键指标。

5.诺基亚再遇禁令！德国法院裁定英法院临时许可声明无抗辩效力

1月24日消息，全球通信及专利领域重要事件落地，德国法院近期作出关键裁定，明确认定英国法院此前作出的临时许可声明不具备抗辩效力，此举意味着诺基亚在相关专利侵权诉讼中面临的禁令约束进一步强化，也对全球标准必要专利（SEP）纠纷的诉讼策略产生深远影响。

据悉，此次裁定源于诺基亚与相关企业的标准必要专利侵权纠纷，核心聚焦英国法院临时许可声明的法律效力。此前，在诺基亚针对亚马逊等企业的SEP侵权诉讼中，英国上诉法院曾批准被诉方寻求临时许可声明的请求，重申SEP纠纷的主要救济方式应为经济补偿而非禁令，并设定了临时许可的相关条款，未决的公平、合理、无歧视（FRAND）许可费率则计划通过仲裁解决。但诺基亚在德国法院推进相关侵权诉讼、寻求禁令救济时，被诉方以英国法院的临时许可声明作为抗辩依据，试图规避德国法院的禁令约束。

德国法院在裁定中明确反驳了英国法院的相关立场，指出此类临时许可声明并非“不违反国际礼让”，反而侵犯了专利持有人依据《德国民法典》确立的类物权法律地位。法院进一步解释，临时许可声明即便未强制SEP持有人签约，也会制造“可自由获得临时许可”的假象，且该制度属于英国法律特有，其对德国专利侵权诉讼及专利权的程序与实体影响，已超出英国法律的管辖范围，因此不具备在德国法院的抗辩效力。

回溯案件脉络，诺基亚长期在全球范围内围绕SEP开展专利维权行动，曾在德国、美国、印度、巴西等地法院针对联想、亚马逊等企业提起多宗标准必要专利侵权之诉，请求法院责令相关企业停止销售侵权产品、召回产品并承担赔偿责任。此前德国慕尼黑法院就曾对联想作出过侵权禁令，此次裁定则进一步巩固了德国法院对英国临时许可声明的反对立场，也让诺基亚在德国的专利维权进程获得重要支撑。

业内人士分析，此次德国法院的裁定将对全球SEP纠纷的诉讼格局产生显著影响。当前，英国法院持续批准临时许可声明，试图主导全球FRAND许可费率的确定，而德国法院及欧盟统一专利法院（UPC）则倾向于维护专利持有人的禁令救济权利，双方司法立场的差异将导致跨国SEP纠纷的处理难度增加。对于诺基亚而言，此次裁定有利于其在德国及欧洲市场推进专利维权，强化其SEP的商业价值，但也可能引发被诉方进一步的反制措施，如寻求反禁诉令等。

值得注意的是，此次事件并非个例，此前慕尼黑地方法院就曾维持对亚马逊的“反临时许可禁令”，禁止其向英国法院申请针对InterDigital的临时许可声明，此次针对诺基亚相关纠纷的裁定，进一步明确了德国法院在相关问题上的一贯立场。随着全球前沿技术迭代，SEP纠纷日益频繁，各国法院的司法裁定差异，将持续影响通信、消费电子等相关产业的全球化布局，也对企业的专利布局与诉讼策略提出更高要求。目前，诺基亚及相关被诉方尚未就此次德国法院裁定作出进一步回应，后续纠纷进展及对行业的影响仍需持续关注。

6.苹果与英特尔重启合作 2028年开始代工iPhone的A22芯片

据分析师Jeff Pu最新发布的报告显示，苹果计划与英特尔重启芯片领域合作。不过，此次合作是英特尔代工苹果自主设计的Arm架构芯片，与早年Mac采用的英特尔x86架构自研处理器有本质区别。

此次合作初期仅覆盖部分非Pro版iPhone芯片，英特尔负责芯片制造环节，苹果会继续主导iPhone芯片的设计工作，且英特尔仅承担小部分代工份额，台积电仍将是苹果芯片的主力代工厂。

此次合作核心目标为分散供应链风险，同时助力英特尔拓展半导体代工业务。

随着英伟达在AI服务器芯片需求激增，已超越苹果成为台积电最大客户，高端制程产能竞争加剧，引入英特尔可避免对单一代工厂的过度依赖，尤其在地缘风险、产能紧张时保障iPhone/Mac芯片供应稳定。

双方早年其实就有不少合作，英特尔曾为iPhone 7至iPhone 11提供蜂窝基带芯片；2006-2023年英特尔为Mac提供x86架构处理器；2020年后因苹果Mac转向自研Apple Silicon，双方在 电脑芯片领域合作逐渐淡出。

按时间推算，这批芯片或将是用于iPhone 20、iPhone 20e等机型的A22芯片。

需要注意的是，英特尔14A/18A工艺虽对标台积电3nm级制程，但尚未经过大规模量产验证，苹果对芯片良率要求极高（如台积电3nm工艺良率需达90%以上），若英特尔良率不达标，可能影响合作推进。（快科技）

7.AI智能体成本革命：基础任务效率超人力20倍 | VIP洞察周报

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AI已成为资本市场的核心驱动力，以美国为例，自2023年以来相关指数飙升182%，半导体行业以412%的涨幅领跑，但收益高度集中。宏观上，AI对GDP的直接贡献被高估，相关产业占比维持在8%-10%，但其对就业市场的结构性冲击已然显现：22-25岁从事高自动化岗位（如软件开发、客服）的年轻劳动者就业率显著下滑近20%，工程、客服、营销成为裁员最明显的领域。

规模化面临关键瓶颈

AI的爆炸式增长遭遇了硬约束——能源取代芯片成为最大瓶颈。数据中心的电力需求极为迫切，导致十分之六的运营商计划转向现场发电以应对危机。同时，支撑AI扩张的硬件基础也暗藏风险，GPU的快速折旧与高昂的外部融资可能引发信用风险。

未来展望与生态演进

2025年是“AI智能体跨越之年”，智能体开始嵌入工作流。展望2026年，在美国市场，AI智能眼镜销售、自动驾驶商业化以及智能体驱动的电商交易将成为关键增长点。总体而言，AI已转化为可靠的生产力工具，但其发展受到能源、资本与技术折旧的三重制约，需要在高速增长中管理结构性风险。

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