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中信证券：未来美国制造业回流趋势或相对放缓
2025-01-03
1月3日，中信证券发布研究报告指出，自金融危机特别是疫情爆发以来，美国制造业回流现象显著，主要体现在就业岗位增加上，这是政策驱动的典型结果，尤其在新能源、芯片、新能源车、金属加工冶炼及药品等行业表现突出。然而，就业岗位的增加并未带来工业产出的相应提升，制造业生产效率低等问题难以仅凭财政刺激政策解决。预计美国制造业回流趋势将放缓，并聚焦于电气、电子、机械、医药等少数领域。此外，该趋势仍需财政政策的持续支持，但共和党推行的改善供给型财政政策见效较慢。同时，AI等技术对经济增长的推动作用仍需时日才能显现。
