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华泰证券：反内卷搭台，金属机遇不断
2025-07-23
华泰证券研报指出，国内反内卷政策力度加大，加之海外财政货币双宽松政策的影响，金属板块表现亮眼。多晶硅价格稳步回升，增强了市场信心，并带动碳酸锂和氧化铝价格上涨。锂、钴、稀土等金属成本已触及底部，近期受多重独立因素推动价格上涨，包括锂矿权审核趋严、刚果金钴出口禁令以及稀土战略地位提升和短缺预期。在基本金属上涨行情中，铝的亮点在于红利，铜则关注其成长性。同时，加工板块也值得关注。钢铁行业的交易逻辑或将从炉料让利转向供给收缩与炉料价格下跌共同推动行业景气度提升。
