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星展：上调中芯国际目标价至57港元 受惠于终端需求复苏及芯片国产化加速趋势
2025-07-23
7月23日，星展发布研究报告称，中芯国际(00981.HK)作为中国唯一掌握7纳米制程技术的晶圆代工厂，正受益于终端市场需求复苏和芯片国产化加速。同时，电动车市场的蓬勃发展和车用芯片应用的增加，使汽车半导体业务成为中芯国际新的增长动力。预计该公司2025财年盈利将增长71%，达到9.45亿美元，主要受产能利用率回升和毛利率改善的推动。星展维持中芯国际“买入”评级，并将目标价从53.2港元上调至57港元，相当于预测今年市账率2.7倍。报告指出，消费电子、智能手机需求的改善，以及AI、系统级芯片(SoC)和车用芯片等新产品的推出，将抵消晶圆平均售价下降和折旧费用上升对利润率的负面影响，支持中芯国际在行业上行周期中的估值提升。
