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中信建投：算力板块当前尚未达到中期大级别切换的标准，主要是短期再平衡的需求
6 小时前
中信建投表示，近两周算力板块虽主升但波动加剧。监管加强、资金止盈以及美韩AI产业链的调整，引发了市场对趋势性调整的疑虑，资金开始转向低位板块。中信建投认为，算力板块波动加剧，主要因为行业基本面优势明显，但交易结构过于拥挤。从基本面、估值和交易结构综合来看，目前尚未达到中期大级别切换的条件，主要是短期再平衡需求。后续行情拐点将取决于估值中枢变化和基本面收敛信号，包括算力基本面增速放缓或其他行业基本面显著改善。短期市场或大幅低开后迅速企稳，呈现“科技跌、防御涨”的轮动格局。中期来看，海外科技股企稳后，可继续布局算力环节内部轮动，同时关注煤炭和工业金属等其他景气线索。
