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中信建投：当前行业处于三重共振放量期，继续看好液冷板块配置价值
9 小时前
中信建投证券研报指出，液冷国家标准落地，液冷行业将开启规模化时代，龙头公司通过股权激励锚定产业增长。在规则层面，行业正从定制化向规范化转变：首部数据中心冷板式液冷系统国家标准已正式发布，并将于2027年2月1日起实施。该标准统一了冷板、CDU等核心部件的技术要求与测试方法，解决了接口不兼容、规格各异的问题，推动产业从定制化小批量生产转向标准化规模化交付。在交付层面，订单量大幅增长，龙头公司通过股权激励增强兑现信心，新签订单走强，预示着从订单先行到利润兑现的报表验证期已到来。在产业趋势层面，单机柜液冷价值量从GB200的约4.15万美元提升至新一代平台的约5.57万美元，微通道冷板单价上涨3至5倍。液冷渗透率提升与国产份额提升形成双轮驱动，集中放量、精密制造与自主可控趋势明确。当前，行业正处于标准统一、批量交付与渗透率提升的三重共振放量期，液冷板块配置价值凸显。
