据彭博社周六援引知情人士报道，在中国监管部门本周否决软银收购ABB机器人业务的价值54亿美元交易后，软银与ABB正考虑将中国业务从这笔交易中剥离出去，具体思路是为中国业务设立一家所有权结构不同的单独实体。此外，ABB还在评估包括寻找其他买家在内的备选方案，这块中国业务单独估值可能达到20亿美元至30亿美元。

对此，软银未在非工作时间回应置评请求，ABB则拒绝就上述报道置评。

这桩交易始于2025年10月。当时ABB宣布将旗下机器人业务部门出售给软银集团，交易企业价值为53.75亿美元，原计划于2026年中后期完成交割，是近年来全球工业自动化和机器人领域最重磅、最受关注的并购交易之一。

11月5日，ABB集团发布声明称，软银已向其告知，中国外商投资安全审查工作机制办公室已禁止软银收购ABB在中国的机器人业务，“该交易需获得监管部门批准并满足惯例成交条件，监管部门审批流程由软银负责”，双方仍在密切沟通，并以建设性方式推进交易事宜。彭博社此前亦报道，中国已阻止这笔交易，这对软银拓展物理AI的计划造成打击，软银股价当天在东京下跌约7%。

值得注意的是，该交易的其他监管审批此前进展顺利：欧盟已于2026年3月无条件批准，中国反垄断审查也在2026年2月通过，但交易随后在外商投资安全审查环节受阻。

彭博社的报道称，中国是ABB最大的机器人市场，约占其机器人业务规模的30%。ABB在中国运营约30家本地公司，拥有约1.5万名员工，业务遍及近130个城市，线上线下渠道覆盖近700个城市。

中国是ABB全球最大的机器人交付市场，ABB交付中国客户的机器人中超过九成在本地生产，位于上海的超级工厂是ABB集团全球三大机器人制造基地之一。该工厂2022年投产，投资约1.5亿美元；ABB机器人在华还拥有近300人的研发团队。

从业务体量看，2024年ABB机器人业务实现销售收入23亿美元，约占ABB集团总收入的7%，运营息税摊销前利润率为12.1%，全球市场份额位居第二，与发那科、安川电机、库卡并称全球工业机器人“四大家族”。

彭博社报道称，这是中国今年拦截的第二起前沿技术领域外资并购交易。今年4月，Meta被要求剥离其对AI初创公司Manus超过20亿美元的收购，显示出中方正在收紧对涉及前沿技术的外国投资的审查。

市场分析普遍认为，数据安全是此次审查的核心关切之一。工业机器人在运行中涉及产线数据、工艺参数和生产流程信息，随着AI与机器人加速融合，此类数据可能被用于训练AI模型；而软银正是OpenAI的主要投资者，这一链条更容易触发安全审查方面的顾虑。不过需要说明的是，数据外流担忧来自媒体报道，并非监管部门公开披露的完整决定理由。中国外交部在11月5日的例行记者会上回应称，相关问题建议向中方主管部门询问。

对软银而言，此次收购原本是孙正义“物理AI”战略的关键拼图。孙正义在宣布交易时表示，AI与机器人的融合将推动“一场开创性的变革”；软银已围绕AI芯片、机器人、数据中心等方向密集布局，并向OpenAI承诺投资300亿美元。

对ABB而言，出售机器人业务本意是进一步聚焦电气化与自动化核心业务。目前双方尚未宣布终止整体交易，如何处理中国业务、能否调整交易结构，将成为决定这桩并购最终走向的关键。

分析人士指出，后续可能路径包括三种：其一，软银收购除中国以外的ABB机器人业务，中国业务留在ABB体系内；其二，通过技术授权、供货安排、数据本地化等方式重新设计交易结构，争取有条件批准；其三，为中国业务另寻买家。

市场情绪亦有所反应。有市场数据显示，软银的违约保险成本已攀升至近四年新高，反映出投资者对交易前景的担忧。