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星展：维持联想集团(00992)“买入”评级 目标价上调至18.4港元
2025-02-19
星展银行最新研报维持联想集团“买入”评级，并将其目标价上调至18.4港元，较之前12.7港元有所上升。报告预测，联想集团将在Windows 11迁移和AIPC（人工智能个人计算机）渠道推动下，迎来更换周期带来的收益。预计2025及2026财年，联想盈利将分别增长46.6%和45%。年初，联想将推出ThinkPad、Yoga、IdeaPad等主力机型，进一步巩固市场地位。此外，联想已将DeepSeek人工智能融入小天助手，预计AIPC出货量将在2025和2026财年分别增长125.9%和153.8%，占总PC出货量的比例将达到20%和47%。盈利增长的主要因素包括商用PC更换周期的到来、AIPC规格标准化、Copilot+采用率的提高、服务业务的拓展以及服务器业务的盈利预期。
