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汇丰：料百度智能云前景改善但收入组合转变拖累利润率 降目标价8.7%
2 天前
5月22日，汇丰环球研究报告指出，百度集团(09888)智能云业务增长势头强劲，但对其高利润广告增长持更保守预期，或将共同对集团利润率造成压力。因此，汇丰将百度2025-2027年经调整净收入预测下调4-10%，目标价下调8.7%至81.9港元。然而，鉴于百度在人工智能变现及自动驾驶出租车领域的长期增长潜力，汇丰维持其持有评级。汇丰预计，百度将优先提升人工智能搜索在整体查询中的占比，并逐步实现广告需求的变现。尽管2025-2027年核心广告收入预测下调1-6%，但智能云业务前景乐观，使得2026-2027年整体收入变化不大。此外，汇丰预计百度智能驾驶业务亏损将在今年迅速收窄，因预期未来几季叫车服务订单将快速增长。
