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中信建投：预计A股市场将阶段性震荡整固
2025-08-04
上周，A股市场在连续上涨后出现调整，这主要是市场止盈压力和预期变化共同作用的结果。具体而言，中央政治局会议和PMI数据使市场对增量政策和顺周期的预期有所降温；美联储的表态和非农数据的波动增加了市场对降息节奏不确定性的预期；而美国与盟友达成的经贸协议则降低了市场对中美关系改善的预期。然而，全球货币宽松和A股资金面充裕的环境并未改变，投资者的牛市预期以及新赛道的结构性景气也保持不变。当前市场情绪已从亢奋状态有所降温，预计市场将进行阶段性震荡整固，这有利于A股慢牛行情的稳健发展。短期内，投资者应关注美元指数何时再度转弱以及中美博弈的进展。在行业方面，半导体、AI应用、人形机器人、创新药、有色金属、国防军工、交通运输和非银金融等领域值得重点关注。
