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高盛：股市尚未处于泡沫之中，围绕机器学习及AI领域将催生新一波明星企业
2025-10-09
高盛在环球股市策略报告中指出，当前环球市场行为和定价显现出与过往泡沫相似的迹象，但存在关键差异。科技板块的上涨由基本面支撑，且领先企业资产负债表稳健，人工智能领域由少数巨头引领。对于美股大型科技公司的估值是否合理，高盛认为，尽管当前估值较高，但与科网泡沫高峰期相比仍有距离。目前虽不能完全排除泡沫风险，但尚未形成泡沫。高盛还指出，领先科技股的未来将更依赖实体基础设施，这将为多个行业带来增长机遇，同时科技行业内部的回报来源也将进一步分化。预计在2020年代，领先科技巨头或将继续占据主导地位，而创新将催生新的科技明星企业。
