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招商证券： 结合三季报窗口，配置标准应由远期空间转向当期景气兑现
3 小时前
招商证券研报指出，市场反弹后，配置重点在于高利率环境下的分子端景气溢价。短期策略是以盈利能力强、筹码结构清晰的科技龙头搭配红利资产，等待美债利率转向后科技板块的全面修复。本周市场呈现微观流动性支撑下的温和反弹，宽基ETF净流入放量，10月9日下午出现脉冲式净买入，反映稳市举措。产业层面，AI行业景气未出现系统性恶化，资金持续流向盈利和现金流强劲的龙头企业。结合三季报披露期，配置逻辑应从远期潜力转向当期业绩兑现，短期优先关注三季报业绩有望高增或改善的领域，包括AI产业链、资源品、中高端制造业、医药、证券及纺织制造等。
